原油晨报：美伊对峙局势暂缓，油价重回理性

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶67.7268.89-1.17-1.70%WTI原油现货价美元/桶59.5659.61-0.05-0.08%阿曼原油现货价格美元/桶66.6670.03-3.37-4.81%Brent原油期货结算价美元/桶65.3765.44-0.07-0.11%WTI原油期货结算价美元/桶59.5655.963.606.43%INE原油期货结算价元/桶492.40508.30-15.90-3.13%ICE柴油期货收盘价美元/吨594.25600.50-6.25-1.04%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.65711.65640.000.04%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.95321.9680-0.01-0.75%美国石油钻井数口670677-7美国炼油厂开工率%93.094.5-1.5全美商业原油库存万桶43106429901160.27%库欣商业原油库存万桶35503632-82-2.26%美国汽油库存万桶25161242479143.77%美国馏分燃料油库存万桶13905133725333.99%WTI管理基金多头净持仓张28372327984038831.39%Brent管理基金多头净持仓张41053040245580752.01%道琼斯工业平均指数点28956.9028745.09211.810.74%标准普尔500指数点3274.703253.0521.650.67%纳斯达克综合指数点9203.439129.2474.190.81%0.0097.34-97.34-100.00%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 截至1月9日，上期所原油期货主力合约收盘价报481.5元/桶（-26.6，-5.24%）；夜盘收盘价报481.7元/桶（0.2，0.04%）。Brent原油期货收盘价报65.32美元/桶（-0.45，-0.68%）。WTI原油期货收盘价报59.59美元/桶（-0.39，-0.65%）。美布两油价差为5.73美元/桶（5.79）。 1月9日，因美伊对峙局势暂缓，油价继续回调，同时，日前EIA原油周报数据显示，1月3日当周，美国国内原油产量维持在1290万桶/日的历史高位，原油库存结束连跌两周的趋势增加116.4万桶，与市场预期相悖，亦与日前API原油库存下降590万桶相悖；而成品油也表现不佳，汽油库存与馏分燃料油库存均超预期大幅增加。报告整体利空也令油价承压。在历经一番大起大落后，油价将重回理性，后续继续关注欧佩克+深化减产落地情况与贸易进展，若两者均能释放积极信号，油价将在充分回调后维持偏强震荡的格局。 报告日期 2020-01-10 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-02-142019-03-062019-03-262019-04-152019-05-052019-05-252019-06-142019-07-042019-07-242019-08-132019-09-022019-09-222019-10-122019-11-012019-11-212019-12-112019-12-31IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02017-01-112017-03-112017-05-112017-07-112017-09-112017-11-112018-01-112018-03-112018-05-112018-07-112018-09-112018-11-112019-01-112019-03-112019-05-112019-07-112019-09-112019-11-11Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02017-01-112017-03-112017-05-112017-07-112017-09-112017-11-112018-01-112018-03-112018-05-112018-07-112018-09-112018-11-112019-01-112019-03-112019-05-112019-07-112019-09-112019-11-11WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 美伊对峙局势暂缓，油价重回理性 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 渣打银行：因需求改善 预计2020年布伦特原油价格达到70美元预计布伦特原油今年的平均价格应为每桶70美元左右，明年为67美元；今年全球石油需求应增长110万桶/日，高于2019年74万桶/日的增幅。 2. 巴西官员：巴西政府可能在接下来两个月内宣布关于石油储备的政策。 3. 美国国会众议院9日通过一项旨在限制总统对伊朗动武权力的决议。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02017-01-112017-03-112017-05-112017- 07-112017-09-112017- 11-112018-01-112018-03-112018-05-112018-07-112018-09-112018-11-112019-01-112019-03-112019- 05-112019-07-112019- 09-112019-11-11Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02017-01-112017- 03-112017- 05-112017-07-112017-09-112017- 11-112018-01-112018-03-112018- 05-112018-07-112018-09-112018-11-112019- 01-112019-03-112019-05-112019- 07-112019-09-112019-11-11WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02017- 01-112017-03-112017- 05-112017- 07-112017- 09-112017-11-112018-01-112018- 03-112018-05-112018-07-112018-09-112018-11-112019-01-112019-03-112019-05-112019-07-112019-09-112019- 11-11Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-02-142019- 03-012019-03-162019-03-312019-04-152019-04-302019- 05-152019-05-302019- 06-142019-06-292019-07-142019-07-292019-08-132019-08-282019-09-122019- 09-272019-10-122019- 10-272019-11-112019-11-262019-12-112019-12-26INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-04-292016- 06-292016-08-292016-10-292016-12-292017-02-282017- 04-302017-06-302017-08-312017- 10-312017-12-312018- 02-282018-04-302018-06-302018- 08-312018-10-312018-12-312019-02-282019-04-302019-06-302019-08-312019-10-31环比增减（次轴）美国石油钻井数 -2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002009-12-012010- 06-012010-12-012011-06-012011- 12-012012-06-012012-12-012013-06-012013- 12-012014-06-012014-12-012015-06-012015-12-012016-06-012016-12-012017- 06-012017-12-012018-06-012018-12-012019- 06-012019-12-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.05,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,5002018-01-052018- 02-192018- 04-052018- 05-202018- 07-042018- 08-182018- 10-022018-11-162018-12-312019-02-142019-03-312019-05-152019-06-292019-08-132019-09-272019-11-112019-12-26美国原油进口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002018-01-052018-02-192018- 04-052018-05-202018-07-042018-08-182018-10-022018-11-162018- 12-312019-02-142019-03-312019-05-152019-06-292019-08-132019- 09-272019-11-112019-12-26美国原油出口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 裂解价差（美元/桶） 图10 美国炼油厂开工率（%） 0.05.010.015.020.025.030.035.0