沪镍不锈钢市场周报

沪镍不锈钢市场周报总结

周度要点小结

• 沪镍：
  • 周度回顾：主力合约大幅上涨，周线涨跌幅+3.74%，振幅4.27%，收盘价133710元/吨。
  • 行情展望：宏观面，美国对伊朗政策不确定性增加；基本面，菲律宾镍矿库存回升，印尼镍矿审批偏慢，硫酸供应紧缺导致冶炼利润亏损加深；需求端，钢厂排产平稳，新能源三元前驱体产量增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续；社库止降回升，LME库存略降；技术面，持仓持稳，空头氛围下降。
  • 观点参考：短线偏强调整，关注M10支撑。
• 不锈钢：
  • 周度回顾：震荡偏强，周线涨跌幅+0.82%，振幅2.08%，收盘价14770元/吨。
  • 行情展望：原料端，镍矿库存回升，镍铁产量上升，利润走扩；供应端，镍铁价格小幅下跌，钢厂利润空间走扩，但需求淡季排产缺乏增量；需求端，市场成交平淡，300系库存止降转增；技术面，持仓下降，多空交投谨慎。
  • 观点参考：期价震荡调整，关注M10支撑及M60阻力。

期现市场情况

• 沪镍：期货价格上涨，基差下跌。
• 不锈钢：期货价格上涨，基差回落。
• 比值：镍不锈钢比值回升，锡镍比值回调。
• 持仓：沪镍前20净买单量下降，不锈钢前20净持仓减少。

产业链情况

• 供应端：
  • 镍矿港口库存回升至1074.7万吨。
  • 电积镍生产利润亏损-1200元/吨。
  • 国内电解镍产量同比下降0.08%，进口量同比增加58.77%。
  • 上期所库存增加，LME镍库存略降。
• 需求端：
  • 300系预计检修，出口量回升。
  • 佛山无锡300系库存增加。
  • 不锈钢生产利润为565元/吨。
  • 房地产业弱势下行，家电行业同比增加。
  • 汽车产业修复回升，机械行业改善。

研究结论

• 沪镍：短期偏强调整，关注M10支撑，需关注宏观及基本面变化。
• 不锈钢：期价震荡调整，关注M10支撑及M60阻力，需求淡季影响明显。