黑色建材日报：供需失衡依旧，黑色震荡偏弱

钢材：产业现实疲弱，钢价震荡运行 市场分析 昨日盘面震荡上行，螺纹钢期货主力合约收于3085元/吨，热卷主力合约收于3291元/吨。昨日，全国建材成交88369。钢材现货成交整体一般偏弱，上午成交尚可，期现低价拿货，下午盘面回落，成交跟随转弱，整体成交较昨日有好转，价格较乱。 供需与逻辑： 建材基本面产销偏弱，库存继续积累。板材基本面略优于成材，价格依然承压。短期延续震荡，关注政治局会议及钢厂减产落地幅度与库存累积状况。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场观望为主，铁矿小幅反弹 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格反弹上涨。唐山港口进口铁矿主流品种价格偏强运行，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交69.6万吨，环比下跌1.97%；远期现货：远期现货累计成交128.5万吨（8笔），环比上涨20.66%，(其中矿山成交量为60.5万吨)。 供需与逻辑：当前铁矿石基本面维持偏弱格局，港口库存持续累积。下游钢厂检修范围扩大抑制原料采购需求，供需呈现高供应、弱消费态势，矿价承压运行。美伊地缘冲突持续推升海运成本，但对矿价支撑力度边际减弱，大矿山谈判和罢工等事件扰动。后市重点跟踪钢厂检修进度与铁水产量变化。 策略 单边：震荡偏弱跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。 双焦：焦炭第一轮提降落地，价格震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日双焦主力合约震荡运行。现货方面，焦炭市场落实一轮降价，降幅为50-55元/吨。进口蒙煤方面，7月中旬蒙古国那达慕期间甘其毛都口岸持续去库，上周虽然通关恢复，但整体通关量偏低，蒙5原煤报价上涨至1200-1220元/吨。 供需与逻辑：焦炭方面，淡季拖累成材价格，利润有明显收缩，高炉检修逐渐增多，钢厂对焦炭采购以控量为主，库存连续累积。焦煤方面，停产煤矿复产节奏缓慢，焦炭首轮提降快速落地，目前仍有再降预期。后续关注：复产情况、钢焦提降落地幅度及高炉检修进度等。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 动力煤：交易情绪回落，煤价震荡整理 市场分析 期现货方面：产地方面，安监力度不减，但供应逐步恢复。市场冶金化工及长协发运稳定，多数煤矿产销平衡，矿口关注月底需求释放情况，整体报价维稳。港口方面，港口库存已累至历史高位，询货积极性下降，下游需求少且压价，成交活跃度较低。市场对迎峰度夏需求预期仍存。进口方面，市场平稳运行，印尼以及澳洲外盘报价稳定。国内电厂招标增多，贸易商积极性提高，价格与上周基本持平。 需求与逻辑：短期煤炭价格需求支撑不足，随着天气逐渐转暖，价格明显缺乏支撑。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................7图24：255家钢厂废钢到货量.........................................................................