国泰君安期货 君期收评热点品种解读7.22

00:00:29 好，大家好，欢迎来到国泰君安期货的直播间，这里是我们的军期说评栏目，我是国泰君安期货的市场分析师张世宁，投资资金账号是Z0020302。今天是2026年的7月22号，在直播开始之前呢，请大家仔细认真阅读视频下方相关的风险提示。本点评中的基本面观点出自国泰君安期货研究所啊，本点评中的信息和所表述的意见并不构成对任何的投资建议，仅供学习交流使用。在任何情况下，本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性做任何的保证，投资者需要自行承担相关的风险，投资有风险，入市需谨慎。 00:01:00 大家下午好，下午好啊，今天这个玻璃和纯碱是出现了一些反弹是吧？那今天特别忙啊，一直没有怎么盯盘。我是记得盘中的时候，纯碱是有一次比较强势的这个反弹的。嗯，可能整体的原因呢，就是前期跌得太多了嘛，技术性有一个小小的修复。因为像玻璃和纯碱这个品种，昨天我们也提到过，就是它连续下跌之后呢，整体的这个价格还有很多的这个生产工艺，其实都是处在一个亏损的状态。所以呢价格连续下修，一旦呃跌得比较快了啊，可能底部投资性的一些啊资金的需求会比较大啊，就造成了纯碱呢给到了一些阶段性的反弹。 00:01:39 那你看纯碱今天的这一根K线，呃还可以啊，就是单纯看这一根K线和昨天这根K线它形成的一个信号，它类似于技术里面的这个叫做反转日啊。反转日它是一个相对比较偏多的K线组合，注意这个反转日它不是说这里一定是反转啊，只是说那个技术的一个组合K线的组合叫做反转日，就是呢，在当天连续下跌之后呢。盘中创造了一个阶段性的新低啊，打了一个新低，你看正好春节2609是打了一个新低点嘛，988。那打完之后呢，价格收盘的时候反倒收上去了，然后收盘的价格还比昨天的收盘价要高。这里呢就形成了一个就偏多的这种K线组合啊。 00:02:23 所以单单纯从K线的这个技术分析来看，纯碱目前技术上是有一些边际改善的这个信号 的，但大的格局你看摆在这边很显而易见嘛，价格你没有出现一个真正的转势，结构上也没有突破啊。所以大的格局上可能还是比较偏弱，但只是短线上因为有一个小小的偏多的K线信号，我们要稍微注意一下。呃，我们稍微等人更多啊，这个等朋友们进入我们直播间啊， 00:02:51 然后我们一起去梳理一下当下整个市场它发生的一些变化，以及呃最近呢可能需要去进行的一些风险提示。 00:02:58 因为今天看到这个标题，想想必很多朋友也想想不清楚啊，就是为什么黄金啊原油啊美元今天是同步的。在出现上修的诶，这个好像是比较呃违背我们所理解的这个常识啊，至少在过去一段时间一直都是原油和美元在上涨，然后黄金呢是在承压的，但是在昨天晚上就特别诡异呃黄金。强势的反弹，原油和美元也在反弹，然后美债收益率呢也在上行啊。像这种呃几个资产同步上行的局面其实是比较罕见的，我们等会儿跟大家去解释一下原因啊。 00:03:35 那我们稍微等人多一点，我们再去讲啊，先跟大家聊一聊天。 00:03:51 看一下刚才讲了一下纯碱对吧，然后看一下玻璃啊，因为纯碱是在反弹的嘛，看玻璃啊，玻璃也一样啊，也是延续了一个小幅的反弹。但是玻璃单纯从K线上去看，呃这样的一个价格表现其实没有纯碱K线信号呃这么的清晰，就是纯碱它属于一个相对偏强的信号，有边际转强的一个信号。但是玻璃呢，现在仅仅只是价格重心的一个抬升，就日线里面没有出现任何呃偏多的这种K线的形态。 00:04:19 然后短线上呢，可能玻璃是有一点反弹的啊，玻璃短线你看这里有一个类似于头肩底的这个样子出来了。在今天早晨11点钟左右的时间完成了一个大阳线的突破啊，结结果后面的几根K线呢一直都在颈线位上方长数据企稳啊，截止到今天收盘呢，整个玻璃短线上也是有一些边际的改善嗯。 00:04:44 那这两个品种呢，可能现在都属于一个技术性反弹，按照技术技术性反弹去理解，但是大的这个局势没有发生什么很明显的变化啊啊，昨天我们基本面其实也分析得比较多了啊。玻璃如果要改善，你只只能指望这个供应端短期会不会出现一些变化，然后库存能不能快速去化，对吧？需求上你很难去看到一些什么转折的，短期很难看到转折的。 00:05:07 然后纯碱呢，你基本面要改善很大程度上又依赖玻璃。那玻璃现在看不到转机，那对于纯碱而言就更难。所以基本面上应该也是没有什么特别大的改观啊，嗯，可能更多就是技术性的一个反弹啊，这样就这么简单。 00:05:23 嗯。我们等会跟大家去聊一聊这个市场上的一些风险点，还有市场上的一些异常的变化。我们稍微等人进来一点，我们再讲看一下。哎，我们刚进进入直播间的朋友呢，可以跟我们聊一聊啊， 00:05:39 今天对于这个盘面的一个看法啊。今天结束了一整天的交易以后呢，啊，心情是怎么样的都可以跟我们去分享一下啊， 00:05:47 反正最近呢，呃风险资产我们的权益市场啊，整体表现都还是比较惊心动魄的。结束了昨天科技板块报复性的这个反弹之后呢，今天诶好像早晨还冲高了一下，到了夜盘的时候，到了午盘的时候就开始有点走弱了。呃完了以后又是这个老登啊这个周期啊开始有一些反弹对吧，你就同样去上演上周和上周类似的一个剧本啊，就一旦你这个科技有一些走弱之后啊，其他的一些能源啊啊，这个周期类的品种啊周期类的板块就开始阶段性的反弹了，所以。 00:06:25 现在呢，我认为对于整个权益权益市场啊，对于整个风险资产，我认为它的这个压力啊或者潜在的风险其实还是没有完全的释放的。所以大家呢，最近不管是呃权益市场的投资还是说商品市场投资，尽量都还是要谨慎一点啊，不要过分地去参与啊。包括像董王啊，最近好像又开始有一些这个疑似异常的动作了。 00:06:49 我记得昨天收盘啊，昨天收盘之后应该是金石啊援引了英媒的一个报道，就是英媒那边呢，他是据呃预测啊，可能在下一周啊，未来一周的这个时间，懂王会以一个新的这个形式去征收关税啊。相信大家在金石数据的这个平台上面也看到了啊，所以关税的担忧又来了， 00:07:13 然后再加上呢，中东的问题还在升级，完了以后呢，又是美国科技巨头的一些啊财报马上要发布啊，周三就会发布，呃好像是。是Meta吧，还是哪一个？反正也是一个科技巨头的这个财报啊，周三有一批，然后29号也有一批，30号也有一批。反正未来一段时间呢，很多不确定性还有这个风险事件都会呃陆陆续续地公布，陆陆续续地落地啊，这些都会给盘面上带来比较大的波动，所以这一块我们还是要去谨慎一点， 00:07:45 这段时间呢，尽量大家还是要减一点仓位的，减一点仓位。 00:07:50 又要拿出来我们经常展示的这张图了啊，就是在投资中呢，要注意避免的一些问题要注意。 00:07:59 今天二师兄评了车企诶，胖虎总好久没有听到。帮您在这个投资上大获胜利的一个喜讯了啊，我记得之前您一直在吐槽说这段时间投资确实比较难做，反正行情呢也没有什么单边的方向，哎，现在终于被您抓到了一个机会啊，呃，对于二师兄呢，其实今天我。 00:08:19 嗯，基本面上也可以去进行一些更新啊，呃，观点上呢是发生了一些切换的，之前我们会认为9月份的合约可能它的呃，供需逻辑相对会有一些矛盾啊，就是有利多也有利空啊。但是现在呢，根据啊现实端的一些变化，我们发现其实9月份可能它面临的基本面会慢地弱化啊，可能现在9月份基本面的观点就会偏向于震荡偏弱了啊，因为现实端还是在不断转差的，这个等会儿我们跟大家去聊一下。 00:08:49 原油大涨把有色贵金属吓跑了，跳跳空很难受啊。有色里面的这个铜，我们一会儿要去讲一下啊，属于是最近的一个风险点吧啊，哎呀，子豪这位也是大佬啊，少赚N个小目标， 一个小目标就是。不小的数字啊。 00:09:15好，那看到现在大家陆陆续续进入我们直播间啊，我们就先跟大家去分享。 00:09:23 关注的一些异常的，呃，这个信号吧啊。跟大家聊一聊就是近期市场上需要去注意的几个异常信号。我这边呢一共是想到了4个啊，如果大家发现其他异常信号呢，也可以在评论区给我们补充啊，一个个来梳理啊。 00:09:52 首先第1个呢就是科技板块，科技板块，科技板块。啊，科技板块呢，因为昨天是出现了非常暴力的这个大幅的反弹，强势的上行，然后很多朋友好像就是一根阳线啊，被市场上的一根阳线就直接改变了对科技板块的看法。前段时间呢，连续下跌，大家还在哭爹喊娘的啊，就觉得好像特别的悲惨啊，特别的有点承受不住啊。但是呢，科技板块一旦给了一根阳线，诶很多我看到网上面很多这个网友的评论啊，就开始一致性地又重新对科技板块失回信心了。但是在我看来呢，目前整个科技板块其实整个呃呃风险啊，其实并没有完全的释放啊。 00:10:32 为什么这么讲呢？首先第一块就是头部科技公司的。财报对吧，还没有完全的落地。呃，这个头部科技公司的财报呢有几个节点呃会集中的发布，一个呢就是7月23号明天周三的时候，然后还有呢就是7月29号，还有一个是7月30号。所以这几个关键的时点大家都需要去注意啊。由于财报落地之后，可能会给这个科技，还有相关的一些芯片半导体所带来的一个行情异动啊， 00:11:00 这个是第一点原因啊，我认为就是这一块的风险没有完全的释放， 00:11:04 00:11:21 然后第二点原因呢，其实你去想一想，呃呃。 00:11:26 我们国内就有很多呃这种科技公司啊，科技公司因为它之前的估值它是比较低的嘛啊，相对呃价格的基数是比较低啊，所以在过去那一轮强势的上涨中，它的涨幅甚至要比很多海外的这个科技巨头涨幅还是比较多的，还是要大很多的。有一些公司可能它的这个估值，它的市值已经翻了3~4倍了啊，但是像海外一些这个科技巨头，因为它的体量大嘛，所以整体的这个涨幅可能不像我们国内一些，呃小型的这个科技公司涨幅这么夸张。 00:11:57 那你想想，对于一个投资者来说，如果你曾经以100块钱啊买了某一个资产，然后后续呢，这个资产它从100块涨到了500，然后500呢又回落到了400，回落到了三百，那么这个时候回落到三百四百的时候，你还敢去继续的进行高位的追多吗？我觉得很多投资者他其实是比较排斥的，因为他一开始是一个相对比较低的成本去购入的嘛，那后面再怎么涨，然后价格再怎么回调，回调的这个价格还是相较于。与他买入的成本是差距非常非常大的。 00:12:29 所以呢，在这种科技板块高位出现了一些回调之后，我认为不一定会有很多的啊，这个投资者愿意在高位继续的去进行一个追多。所以可可能市场上对于呃这个科技板块的一个热情，或者说啊这个呃对于科技板块的这个溢价所带来的风险，它其实是在啊不断的增加的。 00:12:52 所以呢目前整个科技板块我会倾向于可能呃，潜在的这个呃高位的估值的问题啊没有完全的得到释放，那么科技板块还是有概率去发生一些，还是有可能啊，还是有可能会有一些波动放大的这个可能性的。呃那科技板块如果啊高位还是有概率出现一些松动的话，那对应到我们的这个商品市场。 00:13:21 啊，对应到我们的这个商品市场关注的是哪些对吧，那就是有色嘛。啊，有色哪些品种可能会受到啊连带的影响？ 00:13:28 那像这个铜啊铝啊锡啊啊，每次我们都是讲这几个啊。其中像锡这样的一个品种，它其实跟科技的关联性还是相对更高的啊。因为锡它主要的一个呃需求领域就是焊料嘛，然后焊料里面呢，大部分又是呃运用在这个芯片半导体上啊，所以像嗯这些概念的走入可能会给锡去带来一些阶段性的这个压力。 00:13:53 而且像锡从未来来看，因为现在还是一个供应端相对比较偏紧的格局，主要是锡矿啊相对比较偏紧。但你到了呃11月份12月份整个啊缅甸这边的锡呢，它可能会呈现出全年供应啊逐步增加的一个啊边际增加的一个现象。那锡的锡矿的供应得到补充，那后面锡它来自于自己基本面的一个支撑就会有所淡化啊， 00:14:18 所以像科技板块的一个走弱。或者说波动的加剧我们需要格外的注意啊，锡是否会受到一些情绪的传导，然后像铜和铝呃呃，其实逻辑也是差不多的啊， 00:14:33 这里我们就不再做详细的展开了一会儿大家有提问的