公募基金二季报显示,AI板块持仓比例高达58.57%,对应3.5万亿资金,若计入其他机构,抱团资金可能超10万亿。AI板块持续上涨需依赖增量资金或继续砍仓其他行业,但后者已基本不可能,因金融地产、医药、消费、周期等板块配置比例均创历史新低。高估值泡沫与无对手盘的组合存在高风险,一旦行业一致性预期转变,可能引发市场调整。