黑色系铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1、7月22日，国家能源局发布1-6月份全国电力统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.8亿千瓦，同比增18.5%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年07月22日星期三 2、财政部公布2026年上半年财政收支情况。房产税2782亿元，同比增长6.3%。契税2019亿元，同比下降14.7%。城镇土地使用税1408亿元，同比增长2.6%。车辆购置税1153亿元，同比增长13.7%。 3、2026年6月，中国锰矿进口量301.67万吨，环比增10.59%，同比增12.45%。其中：从南非进口的锰矿量158.53万吨，环比降0.08%，同比0.00%。从澳大利亚进口44.36万吨，环比降9.36%，同比增97.35%。 4、2026年上半年空调行业承压，内销下滑6.2%，销售额下跌15.9%。地产调整拖累需求，但欧洲出口因高温爆发增长。线上渠道分散，抖音、拼多多份额提升；头部企业借子品牌锁定份额。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 锰硅价格仍受高库存压制，短期走势仍然偏弱。需求端，钢厂铁水见顶回落后，采购以刚需为主，短期需求难有起色。港口锰矿库存持续增加，且海外报价不断下调，成本接连走弱，但近期油价上涨后海运费增加，对锰矿到岸价有一定支撑；宁夏等地电价上涨，抬升了锰硅的边际成本，形成底部支撑。短期价格偏弱运行，关注成本支撑力度。 【交易策略】 锰硅回调后关注成本变动，短期仍受库存压制，暂时观望为主。下方关注5500-5600元/吨支撑，上方关注5850-5900元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁和锰硅走势出现分化。需求端，钢厂检修范围扩大拖累原料整体需求，非钢需求和出口的缓冲力度有限。在产能过剩的大背景下，硅铁的核心支撑来自成本端，宁夏等主产地电价上调已构成阶段性底部支撑，且随着夏季用电高峰临近，电力成本仍有进一步抬升的预期。当前硅铁期价已回落至低位区间，估值压力得到释放，继续下探的空间有限。 【交易策略】 成本支撑硅铁上行，压力位附近多单可考虑兑现利润。下方继续关注5600-5650元/吨附近支撑，上方关注5900-5950元/吨附近压力 。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................3一、周度产需情况....................................................................................................................................3二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................8 第一部分交易策略与期现行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分铁合金基本面 一、周度产需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、铁合金库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、铁合金生产成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分期权策略 一、锰硅期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、硅铁期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。