摘要
- 重要资讯：
- 电力：全国累计发电装机容量同比增长10.8%，其中太阳能和风电装机容量分别同比增长15.8%和18.5%。
- 财政：房产税同比增长6.3%，契税同比下降14.7%，城镇土地使用税同比增长2.6%，车辆购置税同比增长13.7%。
- 锰矿：6月进口量环比增10.59%，同比增12.45%，其中从澳大利亚进口量同比增97.35%。
- 空调行业：内销下滑6.2%，销售额下跌15.9%，欧洲出口因高温增长。
- 渠道：抖音、拼多多份额提升，头部企业借子品牌锁定份额。
锰硅
- 市场逻辑：
- 价格受高库存压制，短期偏弱。
- 需求端：钢厂铁水见顶回落，采购以刚需为主，短期需求难起色。
- 成本端：港口锰矿库存增加，海外报价下调，但油价上涨推高海运费，宁夏电价上涨抬升边际成本，形成底部支撑。
- 短期价格偏弱，关注成本支撑力度。
- 交易策略：
- 回调后关注成本变动，短期观望为主。
- 下方支撑：5500-5600元/吨，上方压力：5850-5900元/吨。
硅铁
- 市场逻辑：
- 走势与锰硅分化。
- 需求端：钢厂检修拖累原料需求，非钢需求和出口缓冲有限。
- 产能过剩，核心支撑来自成本端，宁夏电价上调构成底部支撑，夏季用电高峰预期进一步抬升成本。
- 期价回落至低位，估值压力释放，继续下探空间有限。
- 交易策略：
- 成本支撑上行，压力位附近多单考虑兑现利润。
- 下方支撑：5600-5650元/吨，上方压力：5900-5950元/吨。
第一部分 交易策略与期现行情
第二部分 铁合金基本面
- 一、周度产需情况：
- 二、铁合金库存：
- 三、铁合金生产成本：
第三部分 期权策略
重要事项
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