摘要
黑色建材团队发布研报，分析锰硅和硅铁市场。报告指出，锰硅面临供需压力与成本支撑的双重局面，成本支撑预计对价格起主导作用；国内工厂主动减产使得锰硅产出边际收缩，但显性库存尚未去化。短期期价虽面临上方压力，但若成本端持续抬升，将挤压产业利润并夯实价格支撑。下方关注5900-5950元/吨支撑，上方关注6500-6550元/吨压力。
硅铁产量增加，但基本面仍具韧性。地缘风险催生的通胀预期支撑长期上行通道，短期盘面或面临阶段性压力，出口竞争加剧但成本支撑逻辑强化。回调后电价端支撑愈发凸显，维持逢低多策略。下方关注5600-5650元/吨支撑，上方关注6200-6250元/吨压力。
市场逻辑与交易策略
- 锰硅：供需压力与成本支撑并存，成本端回调空间有限，价格受支撑。工厂减产缓和供给端压制，但库存未实质性去化。短期期价承压，若成本持续抬升将夯实支撑。交易策略：关注5900-5950元/吨支撑位逢低多，或卖支撑位附近看跌期权。
- 硅铁：产量增加但基本面韧性犹存，通胀预期支撑长期上涨，短期出口压力下成本支撑强化。电价端支撑凸显，逢低多策略。关注5600-5650元/吨支撑，6200-6250元/吨压力。
基本面分析
- 周度产需情况：报告引用同花顺及方正中期研究院数据，分析锰硅和硅铁的供需动态（具体数据未展开）。
- 铁合金库存：引用同花顺及方正中期研究院数据，分析锰硅和硅铁库存变化（具体数据未展开）。
- 生产成本：引用同花顺及方正中期研究院数据，分析锰硅和硅铁成本构成及变化趋势（具体数据未展开）。
期权策略
- 锰硅期权：基于成本支撑逻辑，建议关注支撑位附近逢低多或卖看跌期权。
- 硅铁期权：维持逢低多策略，关注支撑位及压力位。
重要事项
报告声明信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者据此决策自行承担风险。
