1. 重点推荐
1.1 周期性行业的投资节奏与科技股的长期逻辑——资产配置周报（2026/07/13-2026/07/17）
投资要点：全球大类资产回顾显示，主要商品期货中原油、铝、铜上涨，黄金下跌；美元指数小幅下跌，人民币、欧元升值，日元贬值。权益方面，恒生指数等主要指数普遍收跌，科技板块普遍调整。美伊冲突重燃导致原油价格反弹，但黄金下跌。国内权益市场风格方面，金融>消费>周期>成长。周期性行业股价走势与商品价格关联度高，投资节奏受企业资产负债表修复、盈利持续性、ROE稳定性、行业新资本开支等因素影响。AI科技革命属于更长期的产业周期，科技类公司上下游客户绑定程度更高，重资产龙头强者恒强，轻资产公司转型升级能力强。持续看好算力资本开支和AI应用的持续性，关注全球补库存情况。利率与汇率方面，央行逆回购加量，资金面维持合理充裕；利率债收益率整体收涨；美债收益率短中端回落、长端仍在高位；人民币对美元升值。
风险提示：周度基金仓位预估偏差风险；政策落地不及预期；地缘政治局势超预期；上游成本压力超预期。
1.2 WAIC 2026国产新品密集亮相，台积电大幅上调全年资本开支——电子行业周报2026/7/13-2026/7/19
投资要点：电子板块观点：2026世界人工智能大会展示国产算力产品及端侧AI应用，展现全产业链突破。台积电Q2业绩超预期，营收、利润创历史新高，上调全年资本支出至600-640亿美元，并追加千亿美元对美投资。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，价格上行但估值中枢扩张过快，警惕中报兑现后回调风险。建议关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，以及半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向。
投资建议：行业需求旺盛，供给端产能布局缓慢，高景气度或持续。存储价格过高压制消费电子需求，当前估值处于历史高分位。建议逢低关注AI与国产化的结构性机会，如算力芯片、光器件、PCB、存储、AIoT、半导体设备等。
风险提示：下游需求复苏不及预期；国产替代进程不及预期；AI资本开支不及预期。
2. 财经新闻
- 国常会听取对服务业扩能提质和“六张网”规划建设督查情况汇报。
- 证监会召开投资者座谈会听取意见建议，强调资本市场长期向好趋势。
- 7月LPR连续第14个月不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。
3. A股市场评述
上交易日上证指数收红，但市场整体仍普遍回落。指数在20月均线附近震荡，量能放大但企稳迹象不明显。深成指、创业板涨跌不一，技术条件尚未明显修复。行业板块中，油气开采及服务板块大涨，电子化学品、半导体板块大跌。电网设备板块长时间大幅回落，或酝酿超短线反弹动能。约40%板块出现超跌，但趋势向下企稳迹象不明显。
4. 市场数据
（略）
