长江通信黄天佑团队 反弹买什么

核心观点与关键数据

1. 低估值业绩确定性品种 → #光通信

• Q2业绩表现：行业普遍超预期，上游物料交付加速。
• Q3-Q4预期：需求高景气度下，环比增速或继续提升。
• 核心品种推荐：#中际旭创&新易盛（看好27-28年NPO、2.4T放量、半导体能力积累）、#源杰科技（Q2业绩大超预期）、东山精密、天孚通信、联讯仪器，赛道龙头地位稳固。
• 进攻性品种：建议关注MPO/FAU器件、保偏光纤，NPO/CPO引擎趋势下，26-30年看10x增长空间，#长芯博创&汇聚科技、太辰光、仕佳光子、长盈通（保偏光纤0到1）。

2. H2边际变化大、拐点明确的板块 → #液冷、国产算力

液冷

• 订单景气度：位列海外链前列，H2相比H1显著爆发。
• 国产+新代际产品：国内企业多跟随新代际产品起量。
• 财报表现：Q2/Q3/Q4将看到不同细分环节厂商的财报，A股分歧点逐步消除。
• 配置优选：#英维克、#飞龙股份、#金富科技、#乔锋智能。

国产算力

• 商业化落地：国产模型商业化加速+国产芯模适配加速。
• 需求斜率：提升明确，H2看好新品送测出货新周期。
• 供给端：先进制程扩产、供给端约束缓解预期。
• 看好标的：光模块&NPO #光迅科技、华工科技，交换机 #盛科通信、锐捷网络、紫光股份，铜连接 #华丰科技，底部修复IDC #润泽科技。