行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

长江通信黄天佑AI光模块随笔AI的飞轮不会停下行情

2026-07-10 未知机构 Fanfan(关放）

Meta持续投入AI领域：Meta在加拿大投资100亿美元建设数据中心（1GW装机容量），计划2027年计算能力翻倍至14GW，并于9月开始生产自研Iris Al芯片，同时发布muse spark 1.1模型聚焦agent与coding，表明其在AI领域的持续投入。
AI模型市场表现：SpaceXAI发布Grok4.5在coding方面表现优异，Meta和SpaceXAI仍在加码AI模型，竞争激烈但双方均未出局。
AI盈利飞轮形成：结合SA对Anthropic的拆分（需私戳），Fable5收费是opus的2倍，未来1GW ARR或从300亿美元提升至600亿美元；API毛利率超80%。A和O两家合计ARR已超1100亿美元，AI盈利的飞轮已势不可挡，未来将优质算力租给头部收益更大。
北美云商财报预期：前瞻判断北美云商财报将成为7月下旬正面催化，AI模型ARR高增背景下，云业务backlog高增可期。建议高频跟踪ARR和backlog，Capex已成为典型的后验指标。
中美AI模型限制：中美或互相限制先进AI模型的访问权，反映高层对AI军备竞赛的重视。
核心品种推荐：坚定推荐中际旭创&新易盛（看好27-28年NPO、2.4T放量、半导体能力积累）、源杰科技、东山精密、天孚通信、联讯仪器，赛道龙头地位难以动摇。
进攻性品种关注：建议关注MPO/FAU器件、保偏光纤，NPO/CPO引擎趋势下通胀环节，26-30年看10倍增长空间。长芯博创&汇聚科技（谷歌链+中报预告超预期）、太辰光、光库科技（收购安捷迅）、长盈通（保偏光纤0到1）。