当前储能板块估值触底,基本面坚挺,下半年存在诸多催化因素,我们坚定看多储能底部机会。重点推荐4支底部标的,其长期价值最确定。最悲观估值测算为:明年非美非AI利润乘以底部估值(130-140亿*15X),对应市值2000亿。公司现已明确处于底部区间,近期董事长提议回购5-10亿股份,再证信心。
基本面上,海外储能需求增速上修,预计明年同比增长60%-70%,同时AIDC园区储能订单有望年内落地,构成行情催化。储能毛利率在Q2见底,预计Q3-Q4美国占比提升和原料成本下降将推动毛利率趋势向上,或重返量利齐升通道。预计2027年利润190亿,对应PE。