德意志银行发布报告,在谷歌Alphabet发布2026年Q2财报前力挺该股。报告指出市场应关注谷歌云而非资本开支(Capex)。德银上调谷歌云收入增速预测至70%-75%,预计积压订单达4620亿美元,并认为市场低估其未来规模。若云业务需求释放,增量利润可覆盖AI投资,推动估值上修。7月22日盘后,谷歌母公司Alphabet将发布2026年第二季度财报。当前市场交易逻辑正高度聚焦于一个核心命题:在AI时代持续扩张的资本开支(Capex),究竟是侵蚀利润的沉重负担,还是未来增长的前瞻性兑现。