AI周观察：3月国内手机市场有所回暖，谷歌云业务高增

摘要

• 本周AI聊天应用市场整体平稳，海外Claude活跃度持续攀升。谷歌发布2026年Q1财报，公司总营收与净利润大幅双增，经营现金流充沛。在生成式AI产品线的强劲拉动下，谷歌云首次突破200亿美元营收大关，订单积压创下4620亿美元新高。为分摊高昂的研发成本并巩固“芯片+模型+软件栈”的全栈竞争壁垒，谷歌首次向特定外部客户直接出售自研TPU芯片，同时继续优先保障DeepMind等核心业务的算力需求。
• 2026年3月，中国智能手机销量达到约2344万台，同比增长约7%。华为、苹果、小米、荣耀、vivo以约26%、18%、13%、11%、9%的份额排名前五。具体型号方面，华为Nova 15、苹果iPhone 17、iPhone 17 Pro Max分别排名前三。2026年3月国内PC市场销量有所下滑。台式机销量约为96万台，同比下滑约7%。笔电销量约为117万台，同比下滑约25%。

风险提示

• 芯片制程发展与良率不及预期
• 中美科技领域政策恶化
• 智能手机销量不及预期

海外市场行情回顾

• Claude活跃度持续上升，Gemini和ChatGPT保持稳定
  来源：Similarweb、国金证券研究所
  本周，海外聊天助手类应用活跃度中，Claude持续上升，ChatGPT和Gemini保持平稳。国内多数聊天类应用网页端活跃度较为稳定。

• 谷歌发布2026Q1财报：谷歌云业务高增，TPU首次外售
  2026财年一季度，公司实现营业收入1098.96亿美元，同比增加21.79%；实现归母净利润625.78亿美元，同比增加81.18%。
  研发支出激增压制利润，云业务盈利拐点显现。AI基础设施与大模型训练推动资本性支出与开发支出创历史新高，显著压制利润释放；谷歌云营收同比增长63%，历史上首次突破200亿美元。同时，订单积压环比几乎翻倍，达到了创纪录的4620亿美元。AI成为首要增长引擎，企业级AI解决方案首次取代传统业务，成为云业务最大的增长驱动力。基于生成式AI模型的产品营收同比飙升了近800%；经营性现金流强劲，第一季度产生了458亿美元的运营现金流，过去十二个月的运营现金流总额为1744亿美元，利润质量坚实。
  谷歌TPU首次外售，强化全栈竞争壁垒。谷歌宣布十年来首次向外部客户直接出售自研TPU AI芯片，目标客户涵盖量化交易机构、顶尖AI实验室及机器人公司，相关销售协议已计入谷歌云4620亿美元订单积压，大部分收入将于2027年确认；同时，公司明确算力优先级，优先保障DeepMind前沿模型研发与搜索AI升级。此举有助于分摊芯片研发成本、加速TPU生态成熟，并强化“芯片+模型+软件栈”全栈竞争壁垒。

消费电子动态

• 3月国内智能手机市场销量回暖，华为份额排名第一
  2026年3月，中国智能手机销量达到约2344万台，同比增长约7%。华为、苹果、小米、荣耀、vivo以约26%、18%、13%、11%、9%的份额排名前五。具体型号方面，华为Nova 15、苹果iPhone 17、iPhone 17 Pro Max分别排名前三。
  来源：IDC、国金证券研究所

• 3月PC市场同比有所下滑
  2026年3月国内PC市场销量有所下滑。台式机销量约为96万台，同比下滑约7%。笔电销量约为117万台，同比下滑约25%。
  来源：IDC、国金证券研究所