光通信行业点评：微软和谷歌云业务业绩超预期，预计24年互联网大厂将上调AI业务资本开支

微软与谷歌云业务超预期表现及AI业务资本开支预测

关键要点概览

• 谷歌云业务：在23Q4实现了863亿美元的收入，同比增长13%，其中云计算板块收入同比增长26%，达到92亿美元。
• 微软FY24 Q2：收入620亿美元，同比增长18%，净利润219亿美元，同比增长33%。智能云业务收入259亿美元，同比增长20%。
• Meta的AI战略：Meta计划在2024年大幅增加在AI算力领域的投资，预计购买35000颗Nvidia H100 AI算力显卡，总花费可能超过90亿美元。同时，Meta将购置AMD的MI300X AI算力芯片。
• AI模型发布：Meta预计在2024年初推出Gemini Ultra模型，这是Gemini系列中用于处理大规模高度复杂文本和图像推理任务的最强版本。
• 微软云业务：通过与OpenAI的合作，微软云业务收入显著增长，Azure云服务收入同比增长30%，云业务板块整体表现良好。微软正努力成为AI领域的领导者，Azure人工智能注册客户数量已达到5.3万，新增注册客户数为1.77万。
• 投资建议：鉴于2024年各公司预计将进一步提升在生成式AI领域的资本开支，推荐关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、太辰光等在海外构建算力基础设施背景下受益的公司。

风险提示

• 2024年海外互联网大厂在AI领域的投资开支可能不达预期。
• 2024年AI应用的实际需求可能低于预期。