低利率环境下,现金类与纯固收理财产品收益率承压,而固收+与权益类理财收益弹性更大。政策红利推动银行理财资金加速进入权益市场,深度参与IPO网下发行,目前理财在打新、定增、举牌方面的政策待遇已与公募基金持平。新股赚钱效应显著提升了打新吸引力,提高了理财机构参与新股申购的积极性。
银行理财打新策略本质上仍是“固收+”类型产品,债券仓位占比较高。与个人投资者直接参与打新相比,银行理财打新的主要差异在于投资门槛和分散性。银行理财参与打新的主要路径与政策环境变化密切相关,目前政策已允许理财与公募基金享有同等待遇,进一步促进了理财资金参与打新。