“打新定期跟踪”系列之二百一十一：保险资管、银行理财打新情况如何？

核心观点

• 2025年3月，证监会修改了《证券发行与承销管理办法》，将银行理财和保险资管产品纳入A类投资者范围，使其可以直接参与打新，但银行理财仍需时间建立相关机制。
• 2025年3月，新股天有为和众捷汽车将银行理财和保险资管产品纳入询价对象A类投资者范围，新增约107个保险资管账户获配，但未有银行理财产品获配。
• 2025年4月，A类2亿规模账户打新收益率为1.24%，B类2亿规模账户打新收益率为1.07%。
• 近期科创板和创业板新股上市首日平均涨幅分别为196.22%和242.95%。

关键数据

• 2025年4月，A股新上市7只新股，募资规模34.67亿元。
• 近两个月（2025年2月17日至4月18日）新上市股票中，首次开板涨跌幅大多位于100%-450%区间，募资金额大多位于0-10亿元区间。
• 近两个月新上市股票的满中收益大多位于0至25万元水平区间。

研究结论

• 保险资管产品和银行理财产品可以直接参与打新，但银行理财仍需时间建立相关机制。
• 打新收益率受多种因素影响，近期A类和B类账户打新收益率均超过1%。
• 新股上市首日平均涨幅较高，打新收益具有较高预期。