“打新定期跟踪”系列之二百一十五：5月上市5只新股，2亿规模A类户打新收益约21万元

金融工程 周报 5月上市5只新股，2亿规模A类户打新收益约21万元 ——“打新定期跟踪”系列之二百一十� 报告日期：2025-06-03 主要观点 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 分析师：吴正宇 执业证书号：S0010522090001邮箱：wuzy@hazq.com 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001邮箱：luoyushan@hazq.com 相关报告 1.《“低价股”江南新材上市首日均价涨幅达605%——“打新定期跟 踪”系列之二百零八》 2.《银行理财、保险资管产品获准直接参与打新——“打新定期跟踪”系列之二百零九》 3.《新股首日均价涨幅多数超200% ——“打新定期跟踪”系列之二百零一十》 4.《保险资管、银行理财打新情况如何？——“打新定期跟踪”系列之二百一十一》 5.《新股天有为发行单价较高，首日均价涨幅32.29%——“打新定期跟踪”系列之二百一十二》 6.《近期打新账户数显著回升——“打新定期跟踪”系列之二百一十三》 7.《新股首日涨幅有所回落——“打新定期跟踪”系列之二百一十四》 跟踪近期打新收益率 跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，自2025起截至2025/5/30，A类2亿规模账户打新收益率1.38%，B类2亿规模账户打新收益率1.20%；A类10亿规模账户打新收益率0.32%，B类10亿规模账户打新收益率0.28%。 滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上 市首日平均涨幅为198.41%，创业板个股上市首日平均涨幅为 225.54%。 滚动跟踪近期20只新股的有效报价账户中位数，目前科创板新股A类有效报价账户数量在3051左右，B类有效报价账户数量在1784左右。创业板新股A类有效报价账户数量在3482左右，B类有效报价账户数量在2063左右。主板个股A类有效报价账户数量在3552左右，B类有效报价账户数量在2327左右。 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1跟踪近期打新收益率4 2近期新股打新结果6 3近期新股日历7 4近期打新市场表现8 4.1近一个月内新上市股票8 4.2近一个月打新收益测算8 5理论打新收益测算9 5.1不同规模账户逐股票打新9 5.2不同规模A类户逐月打新收益9 5.3不同规模B类户逐月打新收益11 风险提示：13 图表目录 图表12025至今打新收益率（A类账户）4 图表22024至今打新收益率曲线（A类账户）4 图表32025至今打新收益率（B类账户）4 图表42024至今打新收益率曲线（B类账户）4 图表52023年至今逐月上市规模（亿元）5 图表6科创板个股近期涨幅5 图表7创业板个股近期涨幅5 图表8科创板个股报价账户数量5 图表9创业板个股报价账户数量5 图表10主板有效报价账户数量6 图表11近期新股发行数量7 图表12打新流程图7 图表13待上市股票状态汇总7 图表14待上市股票状态明细7 图表15过去一周IPO日历8 图表16本周IPO日历（持续更新）8 图表17近期新上市股票首次开板涨跌幅与募资金额（亿元）8 图表18近期新上市股票满中收益（万元）9 图表19近期各股票A类实际打新表现9 图表20近期不同规模账户逐股票网下打新收益（万元）9 图表21A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（所有板块）10 图表22A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（科创板）10 图表23A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（创业板）11 图表24A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（主板）11 图表25B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（所有板块）12 图表26B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（科创板）12 图表27B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（创业板）13 图表28B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（主板）13 1跟踪近期打新收益率 我们跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，自2025起截至2025/5/30，A类2亿规模账户打新收益率1.38%，B类2亿规模账户打新收益率1.20%；A类10亿规模账户打新收益率0.32%，B类10亿规模账户打新收益率0.28%，如图表1、图表3所示，2024年以来的累计打新收益率曲线如图表2、图表4所示。 图表12025至今打新收益率（A类账户）图表22024至今打新收益率曲线（A类账户） 资料来源：wind资讯，华安证券研究所资料来源：wind资讯，华安证券研究所 图表32025至今打新收益率（B类账户）图表42024至今打新收益率曲线（B类账户） 资料来源：wind资讯，华安证券研究所资料来源：wind资讯，华安证券研究所 2023年以来逐月上市的新股规模如图表5所示。2025年5月上市5只新股， 募资规模31.85亿元。 图表52023年至今逐月上市规模（亿元） 资料来源：wind资讯，华安证券研究所 滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为198.41%，创业板个股上市首日平均涨幅为225.54%。 图表6科创板个股近期涨幅图表7创业板个股近期涨幅 资料来源：wind资讯，华安证券研究所资料来源：wind资讯，华安证券研究所 图表8科创板个股报价账户数量图表9创业板个股报价账户数量 资料来源：wind资讯，华安证券研究所资料来源：wind资讯，华安证券研究所 滚动跟踪近期20只新股的有效报价账户中位数，目前科创板新股A类有效报 价账户数量在3051左右，B类有效报价账户数量在1784左右。创业板新股A类有效报价账户数量在3482左右，B类有效报价账户数量在2063左右。主板个股A类有效报价账户数量在3552左右，B类有效报价账户数量在2327左右。 图表10主板有效报价账户数量 资料来源：wind资讯，华安证券研究所 2近期新股打新结果 中策橡胶(603049.SH)在主板上市，采取网下询价,网上定价方式。发行价格 46.5元，发行市盈率12.24，行业市盈率22.83，新股发行数量8744.86万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资498367.73万元，实际募资合计406635.8万元。新股发行数量中，战略配售0万股，网上发行数量6121.4万股，网下发行数量2623.46万股。网上中签率0.05%，网上发行超额认购倍数2083.56，网下初步询价对应的超额认购倍数2247.38，网下申购获配比例0.02%，网下发行有效申购认购倍数4153.2。 优优绿能(301590.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格89.6元，发行市盈率15.37，行业市盈率19.25，新股发行数量1050万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资78130.72万元，实际募资合计94080 万元。新股发行数量中，战略配售189.73万股，网上发行数量424.1万股，网下发行数量436.17万股。网上中签率0.02%，网上发行超额认购倍数6038.82，网下初步询价对应的超额认购倍数2996.98，网下申购获配比例0.02%，网下发行有效申购认购倍数4230.78。 图表11近期新股发行数量 资料来源：Wind资讯，华安证券研究所 3近期新股日历 A股新股上市流程大致如下图所示。 图表12打新流程图 资料来源：华安证券研究所整理 截至上周（2025年5月30日），排除网上发行的股票，有2只待询价，1只已公布发行价待申购，3只已结束申购待上市，预计募集资金共82.18亿元。 状态 数量 预计募集资金（亿元） 待询价 2 11.26 已完成询价待公布发行价 0 0.00 已公布发行价待申购 1 6.73 已结束申购待上市 3 64.19 合计 6 82.18 图表13待上市股票状态汇总 资料来源：Wind资讯，华安证券研究所 待上市股票情况 代码 名称 状态 301678.SZ 新恒汇 待询价 603400.SH 华之杰 待询价 603382.SH 海阳科技 已公布发行价待申购 688775.SH 影石创新 已结束申购待上市 301590.SZ 优优绿能 已结束申购待上市 603049.SH 中策橡胶 已结束申购待上市 图表14待上市股票状态明细 资料来源：Wind资讯，华安证券研究所 过去一周（2025年5月26日-2025年5月30日）上市新股有C古麒，询价新股有影石创新、海阳科技。 代码 简称 板块 2025-05-26 2025-05-27 2025-05-28 2025-05-29 2025-05-30 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 001390.SZ C古麒 主板 上市 603049.SH 中策橡胶 主板 中签率 中签结果,申购缴款 301590.SZ 优优绿能 创业板 申购 中签率 中签结果,申购缴款 920027.BJ 交大铁发 北证 招股 网上申购,申购缴款 中签结果 688775.SH 影石创新 科创板 询价 申购 603382.SH 海阳科技 主板 询价 603400.SH 华之杰 主板 招股 301678.SZ 新恒汇 创业板 招股 图表15过去一周IPO日历 资料来源：Wind资讯，华安证券研究所 本周IPO打新情况如图表16所示，询价新股有华之杰、新恒汇。 代码 简称 板块 2025-06-02 2025-06-03 2025-06-04 2025-06-05 2025-06-06 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 688775.SH 影石创新 科创板 中签率 中签结果,申购缴款 603382.SH 海阳科技 主板 申购 中签率 中签结果,申购缴款 603400.SH 华之杰 主板 询价 301678.SZ 新恒汇 创业板 询价 图表16本周IPO日历（持续更新） 资料来源：Wind资讯，华安证券研究所 4近期打新市场表现 4.1近一个月内新上市股票 近一个月以来（2025年4月30日-2025年5月30日），大部分新上市股票的首次开板涨跌幅位于100%-450%水平区间内，首次涨跌幅最高的三家为太力科技、C古麒、汉邦科技，分别达到175.22%、170.76%、113.73%。 大部分新股募资金额位于0-10亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为威高血净、C古麒、泽润新能，分别为10.9、6.04、5.28亿元。 图表17近期新上市股票首次开板涨跌幅与募资金额（亿元） 资料来源：Wind资讯，华安证券研究所 4.2近一个月打新收益测算 用A类平均中签率估算，我们测算当A类机构对近两个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益。我们使用首次开板日均价和发行价格计算每只股票的上市收益。每只股票满中收益的具体计算方法为： �类满中数量=可申购上限额度×网下�类平均中签率满中收益=(首次开板价−首发价格)×满中数量 从图表18可以看出，股票的满中收益大多位于0至25万元水平区间内，其中最高的为太力科技、汉邦科技、泽润新能，分别达到5.83、5.24、4.44万元。 图表18近期新上市股票满中收益（万元） 资料来源：Wind资讯，华安证券研究所 代码 名称 上市日期 满