主要观点
- 跟踪近期科创板、创业板和主板的网下打新市场表现，假设所有股票都打中且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制。
- 自2025年起的A类2亿规模账户打新收益率为1.60%，B类2亿规模账户打新收益率为1.43%；A类10亿规模账户打新收益率为0.42%，B类10亿规模账户打新收益率为0.38%。
- 滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为210.25%，创业板个股上市首日平均涨幅为223.36%。
- 滚动跟踪近期20只新股的有效报价账户中位数，目前科创板新股A类有效报价账户数量在3062左右，B类有效报价账户数量在1602左右；创业板新股A类有效报价账户数量在3537左右，B类有效报价账户数量在2076左右；主板个股A类有效报价账户数量在3742左右，B类有效报价账户数量在2330左右。
近期新股打新结果
- 屹唐股份在科创板上市，发行价格为8.45元，发行市盈率为51.55，网上中签率0.05%，网下申购获配比例0.04%。
- 同宇新材在创业板上市，发行价格为84元，发行市盈率为23.94，网上中签率0.01%，网下申购获配比例0%。
近期新股日历
- 截至2025年7月4日，有2只待询价、1只已公布发行价待申购、1只已结束申购待上市的新股，预计募集资金共221.24亿元。
- 过去一周上市新股有C信通，询价新股有华电新能。
近期打新市场表现
- 近一个月内新上市股票的首次开板涨跌幅大部分位于0%-300%水平区间内，首次涨跌幅最高的三家为C信通、影石创新、海阳科技。
- 大部分新股募资金额位于5-45亿元水平区间内，募资金额最高的三家为中策橡胶、影石创新、优优绿能。
- 使用A类平均中签率估算，当A类机构对近两个月内新上市的股票全部满中时，每只股票可获得的满中收益大多位于2至80万元水平区间内，其中最高的为影石创新、新恒汇、优优绿能。
理论打新收益测算
- 测算了不同规模资金的网下A类打新收益，假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下。
- 在不同规模A类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2024年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2024年至今A类2亿打新收益率为5.33%，2025年至今2亿打新收益率为1.60%。
- 在不同规模B类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2024年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2024年至今B类2亿打新收益率为4.35%，2025年至今B类2亿打新收益率为1.43%。
风险提示
- 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
- 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
- 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
- 基金公司历史入围率不代表未来。
