“打新定期跟踪”系列之二百一十六：A股年内最大IPO中策橡胶上市

主要观点

• 近期打新收益率：自2025年起的A类2亿规模账户打新收益率为1.39%，B类2亿规模账户打新收益率为1.22%；A类10亿规模账户打新收益率为0.32%，B类10亿规模账户打新收益率为0.29%。
• 新股上市首日涨幅：滚动跟踪的20只科创板个股上市首日平均涨幅为198.41%，创业板个股上市首日平均涨幅为218.24%。
• 有效报价账户数量：科创板新股A类有效报价账户数量在3038左右，B类有效报价账户数量在1682左右；创业板新股A类有效报价账户数量在3482左右，B类有效报价账户数量在2063左右；主板个股A类有效报价账户数量在3647左右，B类有效报价账户数量在2356左右。

近期新股打新结果

• 影石创新在科创板上市，发行价格为47.27元，实际募资193807万元。
• 海阳科技在主板上市，发行价格为11.5元，实际募资52109.84万元。

近期打新市场表现

• 近一个月内新上市股票的首次开板涨跌幅大部分位于0%-200%水平区间内，募资金额大部分位于5-15亿元水平区间内。
• A类账户满中收益大多位于3至6万元水平区间内。

理论打新收益测算

• 不同规模资金的网下A类打新收益测算显示，假设科创板和创业板报价全部入围，资金配置一半沪市一半深市且股票满仓，按首次开板日均价卖出，在90%的资金使用效率下，不同账户规模下的逐股票网下打新收益存在差异。
• 不同规模A类户逐月打新收益测算显示，2024年至今A类2亿打新收益率为5.12%，2025年至今2亿打新收益率为1.39%。
• 不同规模B类户逐月打新收益测算显示，2024年至今B类2亿打新收益率为4.14%，2025年至今B类2亿打新收益率为1.22%。

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 基金公司历史入围率不代表未来。