银行理财周报：资管协会更名筑牢协同根基，理财打新聚焦硬科技赛道

要闻梳理与简评

• 监管动态：中国银行保险资产管理业协会完成更名，标志着资管行业自律监管迈入新阶段，体现了从“机构监管”向“功能监管”的范式转变，旨在构建跨业态自律平台，推动长期资金支持国家战略重点领域。
• 同业创新：宁银理财、兴银理财获配摩尔线程新股，反映理财公司加速布局权益市场，尤其关注半导体、新能源等硬科技领域，但面临权益投研能力不足、权益底仓不足、客户风险偏好错配等挑战。
• 中邮理财产品：发布“鑫鑫+族”多资产多策略产品系列，通过多元化资产配置和策略组合应对低利率环境，涵盖多元、均衡、特色、量化、跨境、结构六个维度。

收益率表现

• 现金管理类产品：近7日年化收益率1.28%，环比上升1BP。
• 货币型基金：近7日年化收益率1.16%，环比下降1BP。
• 固收产品：各期限纯固收产品收益普遍下降，各期限固收+产品收益普遍上升。
• 债市：收益率震荡上行，受多重因素交织影响，利好因素包括国有大行停售大额存单、央行增量续作MLF等；利空因素包括公募销售新规预期、万科债展期可能性、中美元首通话释放积极信号等。债市整体仍将维持震荡格局。
• 理财产品：估值整改深化与低利率环境导致收益率承压，理财公司需强化多资产、多策略投资布局。

破净率跟踪

• 破净率：上周2.32%，环比上升1.12个百分点。
• 信用利差：环比走阔5.11BP，仍位于历史低位附近，性价比有限。
• 关注点：若信用利差持续走扩，破净率或将再次承压上行。

风险提示

• 报告数据可能不完全，仅反映市场趋势。
• 理财产品业绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。