- 成熟制程产能缺口难以弥合,AI相关需求突出,看好杰华特等企业。
- 台积电Q2业绩会指出,AI相关成熟节点细分领域(电源管理IC和传感器)供应紧张,产能布局聚焦高附加值领域,全年Capex 600-640亿美元,70%-80%投入先进制程,仅10%分配给特色工艺。
- 先进制程和先进封装的资本开支挤占对成熟制程供给形成结构性约束。
- 国内成熟制程产能紧缺,BCD工艺缺口尤为显著,各代工产能整体供不应求。
- 全球成熟制程供给趋紧,国内产能同样满载,看好后续Drmos、光模块模拟、服务器一次二次电源需求提升与涨价趋势。