东吴电子陈海进GroqLPU引爆AI推理集群升级进一步提振M9产业链景气

事件：英伟达近期与AI推理芯片先锋Groq达成约200亿美元技术授权合作，获得LPU架构非独家IP授权并整体吸纳创始人及核心团队，双方技术融合成果有望于年度GTC大会发布。 Groq第二代LPU采用三星SF4X 4nm工艺，相较初代14nm产品实现15-20倍能效比跃升，单集群规模从26 【东吴电子陈海进】Groq LPU引爆AI推理集群升级，进一步提振M9产业链景气，重点推荐菲利华！ 事件：英伟达近期与AI推理芯片先锋Groq达成约200亿美元技术授权合作，获得LPU架构非独家IP授权并整体吸纳创始人及核心团队，双方技术融合成果有望于年度GTC大会发布。 Groq第二代LPU采用三星SF4X 4nm工艺，相较初代14nm产品实现15-20倍能效比跃升，单集群规模从264颗大幅扩展至4，128颗芯片级全互联。 TSP架构下高速SerDes通道密度与芯片集成度同步提升，单机柜需承载数万条高速信号走线与复杂拓扑路由，PCB层数持续提升，单板走线密度呈数量级增长。 这种超大规模横向扩展设计对信号完整性提出极限挑战，高速信号传输损耗控制已成为保障集群算力充分释放的核心瓶颈，直接推升对低损耗基材的刚性需求。 为应对高速信号衰减，PCB材料必须从M7/M8向M9等级升级，且须与HVLP4/5级超低轮廓铜箔及低介电石英布配套使用。 Q布作为PCB骨架材料，其低介电与低CTE特性直接决定高速信号传输质量，随着PCB层数与面积提升，单片AI服务器对Q布消耗量数倍增长。 全球Q布产能高度集中，在算力硬件放量背景下，Q布已成为产业链供应最紧张的关键材料，率先迎来量价齐升。 菲利华是目前国内唯一具备半导体级石英纤维量产能力的企业，深度绑定海外高端客户，直接受益AI服务器用石英布需求爆发。 随着M9材料渗透率提升及GTC 2026新一代芯片平台放量，公司石英布及石英纤维业务有望迎来量价齐升，业绩弹性与估值重塑空间广阔，建议重点关注。 风险提示：供应链波动风险，下游需求不及预期，行业竞争加剧。