TP ICAP：气候相关财务信息披露工作组

气候相关财务信息披露工作组 TP ICAP 致力于持续采纳并始终如一地遵循气候相关财务信息披露工作组（“TCFD”）的建议。2023年，我们完成了一项详细的定性和定量气候情景分析。英国商业、能源与工业战略部（“BEIS”）发布的指南指出，公司应至少每三年更新其分析。因此，我们将在2026年刷新我们的整体定性和定量气候情景分析。 管理层在评估和管理气候相关风险和机遇方面的作用 管理层在评估和管理气候 策略 短期、中期和长期所识别的与气候相关的风险和机遇 相关风险与机遇。执行委员会负责监督集团的气候战略与执行，包括整合TCFD成果。为此，ESG论坛负责推动可持续发展战略的实施，并直接向执行委员会汇报。跨职能TCFD工作组协调集团内的相关活动，并为气候相关信息披露做出贡献。 我们的方法 我们采用定性和定量气候情景分析。 今年，我们关于气候相关风险和机遇的潜在影响评估，基于我们于2023年完成的整体分析，以及今年再次进行的气候相关财务评估。我们的气候相关财务评估基于我们于2023年开发的定量模型。该模型采用1:1的收入-需求变化比率，以风险和机遇为基础，测试不同气候情景对能源转型的影响（参见第61页和第62页）。 为集团整体评估潜在风险与机遇。我们于2023年完成最新分析，鉴于我们的商业模式或运营未发生实质性变化，该分析结果对2025年的信息披露仍有效。根据BEIS的指导方针，我们将在2026年开展新的详细情景分析。 分析结论认为，虽然气候变化与TP ICAP相关，但在评估所使用的时间框架和气候情景下，其影响被认为并不显著。我们的TCFD声明包含了用于证明该结论所采用的方法和分析细节，但除此之外，报告内容是按照TCFD建议和推荐披露要求成比例进行的。 2023年的评估涵盖了所有业务部门，并特别关注了能源与商品（“E&C”）部门，该部门受到气候相关影响最为显著。定性分析包括与气候相关财务信息披露工作组（TCFD）工作组和高级管理人员进行研究和研讨会，以按地域和部门识别、确定优先级和评估风险与机遇。SLR的输入支持了评级过程，最终选定了两项优先风险和一个机遇进行量化。 ESG治理结构 根据金融行为管理局（“FCA”）关于气候相关披露的英国上市规则UKLR 6.6.6(8)(a)，我们相信本报告中包含的信息与气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的建议和推荐披露保持一致。关于战略和指标及目标（TCFD支柱）方面的披露将根据重要性评估进行。我们气候相关财务评估的结论是，气候变化对我们的业务在财务上并不重要。因此，我们没有披露气候如何被考虑在业务决策和规划流程（战略C）中的细节，也没有披露针对TCFD跨行业气候相关类别的表现（指标及目标A）。所有相关信息均包含在本年度报告中。 从ESG视角对业务战略进行监督。 我们的情景分析考虑了多种气候路径、地域、业务领域和时间范围。虽然气候情景存在固有的局限性，但在相关地方已予以说明。 执行委员会 负责推动集团整体ESG计划的实施，并向董事会汇报ESG相关事宜。 我们2025年的实质性方法保持一致，结合了定性和定量因素。它反映了外部气候趋势以及跨区域和部门的内部业务观点。 E组ESG论坛 提供与ESG战略、政策、文件、实施、沟通和披露相关的监督和建议。 气候相关财务信息披露工作组 推动将气候相关财务信息披露工作组（TCFD）框架嵌入我们业务所需的行动。 治理 董事会对公司治理相关风险和机遇的监督董事会依据其《章程》对气候相关风险和机遇保留总体责任。2025年，气候 相关问题在两次深入研讨会议和定期的可持续发展更新中得到了解决。关于这些更新以及董事会ESG专业知识的更多详情，请参见第72页和第81页。 董事会下属委员会也审议了与气候相关的事务： 审计委员会：确保遵守与气候相关的法规，并监督ESG报告，包括范围1、2和3的排放。风险管理委员会：审查与气候相关的风险以及集团的风险管理框架。 气候相关考量已融入年度预算流程，由董事会监督。各分部首席财务官向集团首席财务官报告任何气候相关的财务影响。对于2025年预算，未识别出任何重大的气候相关财务影响。 定性气候情景分析 我们于2023年完成并在2025年再次审阅的定性气候情景分析，旨在确定是否存在任何地域性 我们分析中使用的场景 对于转型风险，我们使用了与巴黎协定一致（1.5°C）、中等情景（2°C）和高升温（2.6°C）三种情景。对于物理风险，我们的分析使用了中等情景（2°C+）和高升温（4°C+）两种情景。 我们识别的风险和机遇之间，或在行业层面存在一些细微差别。所有识别出的风险和机遇均适用于整个集团，覆盖我们的全球运营范围和客户基础。评估结果如预期所示，提到了行业层面的细微差别，其中工程与采购（E&C）业务部门最为相关。在这些资产类别中，我们重点考察了化石燃料（包括煤炭）、可再生能源，以及与低碳转型相关的金属和矿产。 分析证实，我们的业务在转型风险和机遇方面，比物理气候风险更具易感性。我们面临的气候变化带来的物理风险敞口较低。我们的办公室和数据中心房产是租赁的，相关风险主要由房东拥有和管理。此外，作为中介机构，我们不提供贷款或投资于房产或其他实物资产。 今年，根据既定的治理架构来评估和管理气候相关风险与机遇，我们的各事业部首席财务官和气候相关财务信息披露工作组（TCFD工作组）审阅了相关风险与机遇，以识别其重要性或适用性是否发生变化。他们得出结论，之前的评估仍然有效。 时间框架 作为一家经纪公司，我们需要保持敏捷和响应市场，这些市场受到一系列不可预测的外部因素的影响。 这影响了我们按传统长期时间框架进行规划的能力。因此，我们在规划过程中使用的时间段是以较短的时间单位为增量，并且尤其以近期为基础。 需求变化 2025 定量气候情景分析我们开发了一种定量的气候情景分析方法，用于评估与气候相关 的风险和机遇对集团的潜在财务影响。情景分析聚焦于两项已识别的风险和一个机遇，这些风险和机遇是利用一系列因素确定的，包括来自支持我们分析的咨询公司（SLR）的反馈、内部数据的可用性以及相关气候情景支持量化评估的能力。 该模型主要参考了两个关于全球长期能源需求的主要来源：国际能源署（IEA）和石油输出国组织（OPEC）。它们对未来化石燃料的前景以及能源转型的速度持有截然不同的观点。除了IEA和OPEC的长期能源展望外，我们还参考了广泛的信息来源，包括与在石油市场拥有数十年经验的PVM内部专家的讨论。我们在评估这些观点对我们战略和财务规划潜在影响时，已将它们纳入考量。 为量化评估的气候影响包括： 能源转型过程中，主要资产类别（石油、电力、煤炭等）的需求增加或减少，将导致能源与碳交易经纪业务收入发生潜在变化（与第59页和第61页表格中的风险#3和机遇#1一致）；以及与气候变化事件造成的资产损害相关的潜在未来成本，这些事件在未来可能加剧或变得更加频繁（与第60页表格中的风险#6一致）。 我们的评估考虑了不同能源需求的变化潜力，以及与低碳转型相关的商品。我们分析中使用的气候情景完整列表在本报告第58页。IEA数据集涵盖能源、金属和矿产，这些内容大体上与E&C促成的内容一致。OPEC数据集涵盖了主要的能源资产类别，包括化石燃料和可再生能源。这两个数据集都包含煤炭，煤炭产生的收入占E&C总收入的比例非常小。 我们轻资产运营；我们租赁办公场所，不拥有或运营车队。我们不是投资银行或拥有贷款业务的放贷机构。我们的主营业务是经纪业务，其中波动性是收入增长的关键驱动因素。对波动性影响进行建模——尤其是由气候变化引起的波动性——很难可靠地进行。根据SLR的建议，我们的模型采用1:1的收入-需求变化比率来测试这些情景对该风险和机遇的影响。这假设的是，当对特定能源或商品的需求发生变化时，收入会以相同的比率增加或减少。 为评估潜在财务影响，我们将按资产类别叠加的能源需求变化与相关2025年收入，结合不同的气候情景和时间范围进行了分析。在IEA NZE 2050情景（1.5°C）下，化石能源需求显著下降，电力需求增长。低碳技术使用的金属和矿产需求也增长，但钢铁需求从2035年开始下降。IEA宣布的承诺情景（‘APS’）（2°C）显示出类似的趋势，但规模较小，且钢铁需求在2035年后继续增长，与IEA宣布的承诺情景不同。最后，IEA已公布政策情景（‘STEPS’）（2.6°C），通常被认为反映了当前全球气候轨迹，显示煤炭需求下降，石油、天然气和电力需求在2030年左右增加，随后石油需求开始下降。天然气和电力需求在2030年后继续增长，同时金属和矿产需求也增加。OPEC先进技术情景（<2°C）显示能源需求随时间增长，石油和天然气需求水平在2035年达到峰值后开始下降。可再生能源需求预计将增加，而煤炭需求持续下降。OPEC参考案例和放任自流情景虽然未与温度目标对齐，但都预计石油、天然气和电力需求随时间增长，且放任自流情景下的增长更为显著。分析表明，在所考虑的每个气候情景下，经纪业务的净收入影响预计将适度增加，表明机遇可能大于风险。 量化气候情景分析的结果被用于评估其对商誉减值评估中使用的财务预测及相关现金产生单元（“CGU”）的潜在影响，评估结论认为，在符合1.5℃升温目标的雄心勃勃的气候情景下，潜在影响并不显著，且不被视为具有财务重要性。 风险评估 通过企业风险管理框架，集团主要评估其风险状况 风险管理 基于前瞻性原则，其旨在识别短期内及中期内其风险状况可能发生的任何潜在变化。与业务各层级管理层的讨论证实，将气候相关风险考量因素应用于我们现有的风险，并未实质性改变其风险状况的评估。我们预见到在接下来12个月内，不会出现任何可能实质性地影响我们业务的、已明确形成的气候变化相关风险考量因素。然而，根据我们详细的气候情景分析结果，集团已识别出可能在未来长期内导致风险状况发生变化的气候相关风险。这包括可能对集团产生的转型风险影响，以及更具体地说是对工程与建设（E&C）部门产生的转型风险影响。 识别和评估气候相关风险的方法 与气候相关的风险在我们集团范围内的整体企业风险管理框架（ERMF）范围内被识别、评估和管理。这包括： 按集团风险分类法对集团面临的气候相关风险进行评估；审查与气候风险相关的风险管理要求； 转向我们的财务表现，基于量化气候情景分析结果进行的气候相关财务评估并未表明，在所使用的气候情景或时间范围内，对集团会产生重大财务影响。 我们认识到，气候相关风险是不可分散风险，会影响到任何规模或行业的业务，且风险敞口可能随时间变化和演变。我们致力于通过环境、社会和治理风险管理框架（ERMF），并依据利益相关者的期望进行定期的定量分析，持续评估气候相关风险和机遇对我们业务的潜在影响。 风险识别与气候相关的风险已被纳入我们的企业风险管理框架（ERMF） 该集团在三条防线中实施正式的问题管理流程，以管理可能实质性影响集团风险状况的问题，包括气候相关风险。在确定适当响应时，集团将根据每个相关风险的可能影响，优先安排其整改活动。 ，以确保在集团的 risk framework 中得到充分广泛的考虑。与气候相关的风险可以在集团的 risk taxonomy 的多个类别中具体化，如下所示： 业务连续性与危机管理风险包括集团未能妥善应对物理或转型气候风险对集团自身、第三方基础设施及业务连续性服务提供商造成的影响的风险；监管风险包括集团未能遵守我们运营所在任何司法管辖区的现行或新兴气候相关监管要求的风险，且不合规可能面临罚款、公开谴责等处罚，并损害集团声誉； 如何识别、评估、管理气候相关风险并将其整合到组织的整体风险管理中 我们已运用气候变化评估结果，确保所有相关的气候相关风险和机遇都纳入我们的企业风险管理框架和风险分类体系，并得到积极管理。 我们在整体现有风险管理与控制框架（ERMF）的范围内管理气候相关风险。详情请参见第50至51页。 我们通过本报告第57页所述的工作组体系，优先处理我们的气候