助力金融机构开展气候相关环境信息披露：政策与实践

Enhancing Climate-Related EnvironmentalInformation Disclosure of Financial Institutions:Policies and Practices 2023.12 © 北京绿研公益发展中心 2023 本报告可免费使用和转载，请勿用于商业用途。如需使用本报告出版，请与北京绿色金融与可持续发展研究院与北京绿研公益发展中心确认，并寄送一份出版物以作存留；如需引用报告内的数据或图片，请联系作者；如需用于线上展示及传播，请直接使用本机构网站的原始链接 / 资源。本报告仅代表北京绿金院和绿研的机构观点，如有不当之处，敬请指正。 致谢 本报告由北京绿色金融与可持续发展研究院与北京绿研公益发展中心共同完成并发布。报告编写团队包括： 陈德愉北京绿色金融与可持续发展研究院 ESG 投资研究中心张榉丹北京绿色金融与可持续发展研究院 ESG 投资研究中心易嘉榆北京绿色金融与可持续发展研究院 ESG 投资研究中心王玥佳北京绿研公益发展中心研究员研究员研究员项目专员 感谢北京绿色金融与可持续发展研究院副院长白韫雯、北京绿研公益发展中心副主任郭虹宇、北京绿色金融与可持续发展研究院 ESG 投资研究中心副主任张芳提供研究指导与支持，以及北京绿研公益发展中心传播专员李明辉对本报告传播工作的支持。感谢设计师 Candy HU 的支持。 关于北京绿色金融与可持续发展研究院（北京绿金院） 北京绿色金融与可持续发展研究院（简称“北京绿金院”）是一家注册于北京的非营利研究机构，聚焦于 ESG 投融资、低碳与能源转型、自然资本、绿色科技与建筑投融资等领域，致力于为中国与全球绿色金融与可持续发展提供政策、市场与产品的研究，并推动绿色金融的国际合作。北京绿金院旨在发展成为具有国际影响力的智库，为改善全球环境与应对气候变化做出实质贡献。 关于北京绿研公益发展中心（绿研） 北京绿研公益发展中心（简称“绿研”）登记注册于北京市民政局，是一家扎根国内、放眼全球的环境智库型社会组织。绿研致力于全球视野下的政策研究与多方对话，聚焦可持续发展领域的前沿问题与创新解决方案，助力中国高质量的实现“碳中和”目标并推进绿色、开放、共赢的国际合作，共促全球迈向净零排放与自然向好的未来。 © G:HUB 2023 This report is free to use and reproduce for your own publication, as long as they are not for commercialuse. As the copyright holder, Institute of Finance and Sustainability and Greenovation Hub do request dueacknowledgement and a copy of your publication. Please contact the author for citation of the data or figures.For online publication, Institute of Finance and Sustainability and Greenovation Hub request direct link to theoriginal resource on their websites. This report only represents the views of IFS and G:HUB. Please contact usif there’re any questions or problems. Acknowledgements This report was produced by Institute of Finance and Sustainability and Greenovation Hub. The lead authors include： CHEN DeyuZHANG JudanYI JiayuWANG YuejiaESG Investment Research Center, Institute of Finance and SustainabilityESG Investment Research Center, Institute of Finance and SustainabilityESG Investment Research Center, Institute of Finance and SustainabilityGreenovation HubResearcherResearcherResearcherProgram Officer We would like to thank acknowledge contributions from BAI Yunwen, Vice President from Institute of Finance and Sus-tainability, GUO Hongyu, Deputy Director from Greenovation Hub, ZHANG Fang, Deputy Director from ESG InvestmentResearch Center, Institute of Finance and Sustainability.We would also like to thank LI Minghui from CommunicationTeam at Greenovation Hub. And Designer Candy HU. About IFS Institute of Finance and Sustainability (IFS) is a Beijing based nonprofit research institution specialized in areas such asESG investment, natural capital, green technology innovation, and low carbon transition. Its mission is to advance greenfinance and sustainable development in China and beyond, through high quality research on policies, market andproducts. It aims to become a globally recognized think tank and make substantial contributions to international effortsto protect the environment, conserve nature and combat climate change. About G:HUB Greenovation Hub (GHub) is an independent environmental think tank with a global outlook, registered with theBeijing Municipal Civil Affairs Bureau. GHub advances the policy development and dialogues in cutting-edge areas ofsustainable development, seeks innovative solutions to quality growth, climate resilience and carbon neutrality in Chinaand beyond, contributing to a net-zero and nature-positive future. 执行摘要执行摘要 强化气候相关环境信息披露是识别与管理气候风险、促进气候友好投融资的基石，是监管者、投资者、金融机构及企业等市场各方的共同诉求，也是助力全球经济去碳化与韧性，实现资本市场双向互通的重要举措。对于监管部门及证券交易所而言，一方面，环境信息披露为相关政策制定、投资组合管理、绿色价值链及企业经营管理等提供重要数据基础，能够帮助市场各方更好地识别、评估、管理运营和投融资活动中包括气候在内的环境风险与效益，从而更好地开展气候投融资，避免“洗绿”风险；另一方面，增强气候相关环境信息披露与透明度可以有效识别气候风险、监测气候投融资流向，评估气候绩效，从而避免信息不对称所引起的市场失灵等问题，增加私营部门的参与度与私营资本的投入。对于上市企业而言，一是环境信息披露有助于加强企业合规能力，助力企业提前应对未来转型风险；二是环境信息披露作为企业的公开性财务数据，天然具备与利益相关方的沟通价值。并且，越来越多投资者对企业环境信息披露提出更高要求，将企业环境信息披露作为衡量其长期价值创造能力的工具之一，将相关数据纳入投资组合策略；三是企业完善环境信息披露，提升相关绩效的量化能力，提前布局绿色金融市场，当可持续的资本市场成熟后可率先获得绿色激励。因此，强化环境信息披露成为全球金融行业的共识，气候相关财务信息披露工作组 （TCFD）、国际可持续准则理事会（ISSB）全球报告倡议组织（GRI）与全球环境信息研究中心（CDP）等国际倡议组织已形成较为系统的自愿气候相关环境信息披露框架。主要经济体的金融监管部门也逐步加强其气候相关环境信息披露要求，引导金融机构与投资者扩大气候投融资规模。全球实践来看，目前已有三十多个国家和地区建立上市公司环境相关信息披露制度，其中部分国家或地区已开始半强制或强制化进程4。跨国企业尤其是国际金融机构也加入自愿性气候相关环境信息披露倡议，对其运营及投融资的气候风险与效益展开披露，并且披露范围正在进一步延伸至上下游供应链。 气候变化作为全球危机之一，对自然生态系统和人类经济社会可持续发展带来巨大挑战。首先，气候变化是加剧生物多样性丧失的主要威胁之一，而全球经济中约有一半以上的 GDP 适度或高度依赖自然及生态系统。其次，气候变化对于金融机构的运营与资产带来物理风险和转型风险，也对金融系统稳定性带来系统性风险。气候变化对于金融系统稳定性造成的系统性风险已引起全球央行的重视，央行和监管机构绿色金融网络（NGFS）于 2020 年发布《金融机构环境风险分析综述》（Overview of Environ-mental Risk Analysis by Financial Institutions），鼓励各金融机构根据气候相关财务信息披露工作组（TCFD）建议披露对环境和气候因素的风险敞口及环境风险分析结果。金融部门在应对气候变化领域可以发挥重要的支撑作用。190 多个缔约方在 2015 年通过《巴黎协定》（简称“《协定》”），提出长期温控目标及引导资金流向低温室气体和具有气候韧性的领域。国际开发性金融机构俱乐部（IDFC）承诺其投融资将与《协定》目标相一致。私营部门也对此进行积极响应，来自 45 个国家的 450 多家世界大型银行和养老基金，资产价值共计 130 万亿美元，于2021 年 11 月在 COP26 宣布成立格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ），承诺致力于实现限制温室气体排放的关键目标，未来相关机构管理的所有资产都将与净零排放保持一致1。2022 年，《联合国气候变化框架公约》第 27 次缔约方会议上通过《沙姆沙伊赫实施方案》，明确现阶段应对气候变化尚存 4 万亿到 6 万亿美元的资金缺口2。2023年可持续发展峰会、气候雄心峰会揭示全球可持续发展进展偏离目标，且全球气候行动进展也无法兑现国家气候贡献（NDCs）目标。对此，联合国秘书长古特雷斯提议