白糖产业周报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 市场信息 供应端： 1.据mysteel，统计局截止6月30日，成品糖销量月度89万吨2.2025/26榨季截止6月底累计产糖1294.99万吨；2025/26榨季累计进口量263万吨3.泰国2025/26榨季累计甘蔗入榨量为10586.18万吨，同比+15.01%；甘蔗含糖分12.94%，同比+0.33%；产糖率为11.333%，同比+0.414%；产糖1199.69万吨，同比+19.37%其中，白糖产量235.85万吨，原糖产量916.45万吨，精制糖产量47.39万吨。 需求端: 1.据mysteel，统计局截止5月31日，中国饮料类月度产量1509.5万吨，累计7285.10万吨；中国乳制品月度产量269万吨，累计1265.1万吨 库存端： 1.据郑商所，截至7月17日，白糖注册仓单24797张，有效预报0张，仓单及预报总量24797张，折合白糖24.80万吨2.据mysteel，截止6月30日，中国白糖工业库存月度449万吨 政策信息： 1.印度实施食糖出口禁令，有效期至2026年9月30日2.印度卡纳塔克邦国有糖业公司Mysugar位于曼迪亚的糖厂将于7月15日正式开启2026/27榨季甘蔗压榨工作3.美国对巴西商品加征关税 观点 国内高库存压力仍未实质性缓解，当前全国食糖工业库存仍高于近五年同期平均水平，糖厂去库压力将持续压制现货报价。夏季消费旺季的拉动作用不及市场此前预期，终端食品饮料企业的采购以随用随买为主，大规模集中补库尚未出现，难以对糖价形成向上的拉动。国际原糖盘面维持区间震荡，缺乏明确的向上突破动力，无法给国内现货市场提供外部支撑。国内期货本周继续增仓下行，突破近月低点支撑，预计下周现货价格延续震荡偏弱运行 source：Wind,同花顺,南华研究 source：Wind,上海钢联,南华研究 source：Wind,上海钢联,南华研究 source：Wind,上海钢联,南华研究 source：Wind,上海钢联,南华研究