昨日(7月19日)市场解读6月重卡数据,发现电动重卡渗透率异常飙升至44%。核心背景是天然气价格高企抑制了LNG车型需求,从而在结构上推高了电动车型的占比,并非产品竞争力根本性突破。因此,投资逻辑并未转向追逐短期电动化率的脉冲式增长,而是更加聚焦于国五替换、国七标准预期及强劲出口所驱动的行业整体向上周期。认为当前龙头公司的盈利能力和估值水平并未充分反映这一中长期景气度。关注:中国重汽(行业龙头,内销与出口市占率持续提升)、潍柴动力(核心动力链供应商,受益于行业销量增长及出口强势)、福田汽车(新能源与出口业务增长势头良好,市占率同比提升)、中集车辆(全球半挂车龙头,受益于国内外市场复苏预期)。