本次消费税政策符合市场预期,对锂电产业链实际影响有限。关键数据如下:锂离子蓄电池、锂原电池、全钒液流电池自2026年9月1日起按2%税率征收,2027年9月1日起提升至4%;光伏电池自2027年4月1日起按2%税率征收,2028年4月1日起提升至4%。钠离子电池、固态电池、燃料电池,以及钙钛矿、叠层、砷化镓等新型技术路线阶段性免征消费税。研究结论认为,政策落地时间和税率水平整体温和,产业已有预期,影响有限,应关注行业供需格局改善带来的盈利修复。