【中泰交运】内修盈利,外拓增量——电商快递2026年中期投资策略核心观点:①需求:质优有韧,前低后高。随着高基数效应逐步弱化,行业件量增速有望逐步企稳回升,全年仍有望实现高个位数增长。②价格:监管护航,理性回归。一方面,行业整治“内卷式”竞争持续推进,有望托底淡季价格;另一方面,随着快递员社保缴纳政策逐步落地,用工合规成本上升或倒逼价格修复;全年价格中枢有望同比抬升。③成本:规模为基,数智提效。规模效益基础上,AI应用赋能全链路降本增效成为快递公司重点发力方向。投资建议:关注两条投资主线:1)受益于行业“反内卷”及企业数智化降本,国内电商快递迎来盈利修复期,格局稳健优化视角推荐中通、圆通,业绩