天孚通信和新易盛发布中报业绩预告,均超市场预期。光模块板块经过近三周调整,当前位置存在投资机会。
天孚通信:
- Q2单季归母净利润区间中值约7.2亿元,超市场预期(5.5亿元)。
- 主要原因:下游800G、1.6T光模块出货量提升,带动无源器件收入快速增长。
- 光引擎业务有望保持逐季度向好态势,随着光芯片等供给瓶颈缓解。
新易盛:
- Q2单季归母净利润区间中值约47亿元,超市场预期(40亿元)。
- 主要原因:800G、1.6T光模块出货量释放,叠加上游光芯片等核心物料供给瓶颈缓解,带动收入与利润增长。
研究结论:
- 看好光模块板块性投资机会,当前位置具备配置价值。
- 下游需求提升和供给瓶颈缓解是业绩超预期的关键因素。