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天孚Q2业绩超预期6月物料拐点已现下半年加速坚定看多

2026-07-17 未知机构落枫

天孚Q2业绩超预期，6月物料拐点已现，下半年加速，坚定看多！[礼物]天孚通信：中报业绩预告超预期，物料拐点已现[太阳]天孚通信发布2026年中报业绩预告，取中值26Q2归母为7.22e，同比+29%，环比+47%；扣非6.93e，同比+30%，环比+41%。[太阳]市场前期对公司物料供应较担忧，#Q2业绩表现超预期。#我们判断核心物料200G EML在6月份有大幅缓解，或得益于新供应链L，1.6T光引擎Q2稼动率提升；伴随人力+设备自动化率提升，无源器件出货迅猛，用于CPO/NPO引擎的料号或进入小批量出货。[太阳]#展望未来季度公司进入业绩加速期：1）随着200G EML供应增加，1.6T光引擎稼动率仍有#大幅提升空间； 2）CPO/NPO引擎对FAU、MPO等无源器件拉动显著；3）光模块代工业务开始贡献业绩。[玫瑰]天孚此次业绩超预期或反映上游物料加速释放，增强市场对光通信板块的信心，拐点已现！坚定看多！（长江通信黄天佑，求支持！需要模型私戳）#文字观点

[礼物]天孚通信：中报业绩预告超预期，物料拐点已现 [太阳]天孚通信发布2026年中报业绩预告，取中值26Q2归母为7.22e，同比+29%，环比+47%；扣非6.93e，同比+30%，环比+41%。 [太阳]市场前期对公司物料供应较担忧，#Q2业绩表现超预期。#我们判断核心物料200GEML在6月份有大幅缓解，或得益于新供应链L，1.6T光引擎Q2稼动率提升；伴随人力+设备自动化率提升，无源器件出货迅猛，用于CPO/NPO引擎的料号或进入小批量出货。[太阳]#展望未来季度公司进入业绩加速期：1）随着200G EML供应增加，1.6T光引擎稼动率仍有#大幅提升空间；2）CPO/NPO引擎对FAU、MPO等无源器件拉动显著； 3）光模块代工业务开始贡献业绩。 [玫瑰]天孚此次业绩超预期或反映上游物料加速释放，增强市场对光通信板块的信心，拐点已现！坚定看多！（长江通信黄天佑，求支持！需要模型私戳）#文字观点

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