二季度我国经济延续供强需弱格局,K型分化明显。上半年GDP累计同比增长4.7%,符合全年4.5%~5%的目标区间,但二季度当季增速从5%回落至4.3%,经济增长动能边际走弱。从结构上看:外需持续强劲,AI引领新动能成为关键增量。6月出口延续高增并呈现“量弱价强”特征,其中高新技术产品、集成电路是主要驱动力,传统消费品出口仍承压。同时,6月工业增加值边际修复,主要受出口韧性与AI相关高技术产业生产加快拉动。内需相对偏弱,传统经济增长较缓。6月社会消费品零售总额呈现弱修复态势,实物商品整体需求疲软,汽车等大宗耐用消费品持续走弱成为主要拖累。固定资产投资仍然低迷,制造业、基建、地产开发三大领域投资均下滑。整体来看,实体部门扩张意愿不足,经济复苏动能面临挑战。