农林牧渔行业周报：Q2官方生猪产能大幅去化，周标肥价差、低胎淘母折扣价再降

主要观点： Q2官方生猪产能大幅去化，本周标肥价差、低胎淘母折扣价再降 报告日期：2026-7-18 ①生猪价格降至11.06元/公斤。本周六，全国生猪价格11.06元/公斤，周环比-2.8%。涌益咨询(7.10-7.16)：全国90公斤内生猪出栏占比3.56%，周环比+0.15pct；50公斤二元母猪价格1332元/头，周环比+0.9%，同比-18.2%；规模场15公斤仔猪出栏价370元/头，周环比+5.7%，同比-31.7%；②本周标肥价差继续收窄，生猪出栏均重微升。涌益咨询(7.10-7.16)：全国出栏生猪均重128.1公斤，周环比+0.07公斤，较2024年、2025年同期+2.73公斤、-0.73公斤；150kg以上生猪出栏占比4.43%，周环比+0.01pct，较2024年、2025年同期-0.41pct、-0.73pct；175kg、200kg与标猪价差分别为0.55元/斤、0.85元/斤，周环比-0.1元/斤、-0.08元/斤；7月10日，17省份二育平均栏舍利用率45%，较较6月20日最低点+18pct，与2023年7月10日持平，较2024-2025年同期-14pct、-7pct；③2026Q2官方能繁母猪存栏季环比下降3.18%。i）市场层面，统计局数据，6月末能繁母猪存栏量3780万头，季环比下降3.18%，同比下降6.5%，2026Q2生猪产能去化明显加速，2025年7月-2026年6月累计去化达到6.5%。本周五头猪亏损150元，7公斤仔猪销售盈亏平衡；涌益咨询(7.10-7.16)，高胎淘母折扣价66.8%，周环比+0.5pct，较5月中旬高点-11.5pct，低胎淘母折扣价76.3%，周环比-0.3pct，从5月中旬高点-11.1pct，本周商品猪价格窄幅波动，但低胎淘母折扣价继续下降；我们预计，随着标肥价差收窄，猪价在经历短期反弹后，仍将进入磨底期；ii）政策层面，2026年以来，农业农村部频繁召开生猪产业发展座谈会，生猪产能调控政策趋严，我们判断政策效果有望持续显现；④6月上市猪企出栏量同比-0.2%。2026年6月，19家上市猪企出栏量1,557万头，同比-0.2%；1H2026，19家上市猪企出栏量9,803万头，同比+9.1%，出栏量（万头）从高到低依次为，牧原（育肥猪）3862、温氏（育肥猪）1781、新希望821、德康农牧（育肥猪）591、正邦558、天邦食品389、唐人神272、巨星农牧（育肥猪）225、大北农（控股公司育肥猪）210、天康生物185、神农集团176、华统155、京基智农130、立华股份113、傲农生物110、东瑞89、金新农87、罗牛山46、正虹科技5；出栏量同比增速从高到低依次为，正邦56%、傲农41%、金新农38%、天邦食品31%、京基智农23%、华统22%、德康农牧（育肥猪）22%、天康生物21%、罗牛山44%、大北农（控股公司育肥猪）29%、巨星农牧20%、立华股份19%、东瑞16%、神农集团14%、温氏7%、唐人神5%、牧原0.6%、正虹科技-16%、新希望-3%；⑤估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2026年生猪预测出栏量，牧原股份头均市值2,554元、温氏股份1,587元、新希望1,998元、德康农牧1,457元、天康生物2,044元、立华股份1,331元、天邦617元、正邦2,094元、 1.华安农业周报：涌益、卓创6月生猪产能去化提速，USDA全球农产品库消比预期普降2026-7-112.华安农业周报：生猪价格短期大幅反弹，淘母折扣价明显回落2026-7-5 巨星1,642元、神农4,631元、东瑞1,578元，猪企估值多处于历史低位，我们继续推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、立华股份、温氏股份、天康生物。 本周白羽鸡产品吨价8500元，黄羽鸡价格周环比上涨 ①本周白羽鸡产品吨价8500元。本周五，白羽鸡产品价格8500元/吨，周环比持平，同比+1.2%。2026年第26周（6.29-7.5）：在产祖代种鸡存栏量166.61万套，周环比+0.7%，处于2019年以来最高水平；在产父母代种鸡存栏量2,320.6万套，周环比-0.3%，处于2019年以来同期高位；父母代鸡苗销量175.98万套，周环比-14.7%，处于2019年以来同期最高；父母代鸡苗价格54.08元/套，周环比-0.04%，同比+14.6%。白羽肉鸡协会公布月报：2026年6月全国白羽祖代更新量14.97万套，同比+166.4%，1-6月全国祖代更新量50.18万套，同比-9.3%；6月父母代鸡苗销量818.98万套，同比+29.2%，1-6月父母代鸡苗销量4610.94万套，同比+22%；6月父母代鸡苗价格54.71元/套，环比+7.4%，同比+16.2%。2026年1-5月，白羽肉种鸡引种量为0，已达到2022年引种受阻的程度，6月已恢复从法国引种。我们预计2026年父母代鸡苗价格维持高位，同时利好2026-2027年优质商品代鸡苗价格，继续推荐益生股份、圣农发展；②黄羽鸡价格周环比上涨。7月17日，三黄鸡均价16.92元/公斤，周环比+3.6%，同比+10.4%；7月16日，青脚麻鸡均价5.2元/斤，周环比+2.0%，同比+18.2%。 2026Q2宠物食品品牌电商数据继续分化 2026Q2，麦富迪、弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比-9.8%、-9.9%、+55.7%、+53.8%、-0.5%。2026Q2，乖宝旗下品牌麦富迪、弗列加特三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-9.8%、-9.9%；中宠旗下品牌顽皮、领先、Zeal三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+55.7%、+53.8%、-5.6%；佩蒂旗下品牌爵宴三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-0.5%。2026Q2，皇家、蓝氏、鲜朗、渴望销售额同比+33.9%、+37.2%、+36.1%、+14%。2026Q2，皇家三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+33.9%，蓝氏销售额同比+37.2%，网易严选销售额同比+0.9%，诚实一口销售额同比-30.2%，鲜朗销售额 同 比+36.1%， 渴 望 销 售 额 同 比+14%， 伯 纳 天 纯 销 售 额 同 比+33.3%，冠能销售额同比+11.1%，凯锐思销售额同比-14.4%，疯狂小狗销售额同比-17.3%，阿飞和巴弟销售额同比-13.8%，比瑞吉销售额同比+0.3%。 风险提示 疫情；政策调整；畜禽价格上涨晚于预期；原材料价格大涨。 正文目录 1本周行情回顾.........................................................................................................................................................................7 1.1本周农业板块上涨0.75%......................................................................................................................................................71.2农业配置.................................................................................................................................................................................91.3估值.........................................................................................................................................................................................9 2行业周数据...........................................................................................................................................................................11 2.1.1玉米和大豆...................................................................................................................................................................112.1.2小麦和稻谷...................................................................................................................................................................152.1.3糖...................................................................................................................................................................................172.1.4棉花...............................................................................................................................................................................18 2.2.1生猪...............................................................................................................................................................................202.2.2白羽肉鸡.......................................................................................................................................................................222.2.3黄羽鸡...........................................................................................................................................................................24 3.1生猪月度出栏............................................................................................