农林牧渔行业周报：生猪价格短期大幅反弹，淘母折扣价明显回落

主要观点： 生猪价格短期大幅反弹，淘母折扣价明显回落 报告日期：2026-7-4 ①生猪价格大涨至10.69元/公斤。本周六，全国生猪价格10.69元/公斤，周环比+14%，我们判断，主要是由短期肥猪供应不足，标肥价差扩大，二育积极入场，惜售情绪增加所致。涌益咨询(6.26-7.2)：全国90公斤内生猪出栏占比3.32%，周环比+0.08pct；50公斤二元母猪价格1313元/头，周环比+0.1%，同比-19.1%；规模场15公斤仔猪出栏价290元/头，周环比+25.5%，同比-45.3%；②生猪出栏均重降至约128公斤。涌益咨询(6.26-7.2)：全国出栏生猪均重127.99公斤，周环比-0.27公斤，较2024年、2025年同期分别+2.28公斤、-0.65公斤；150kg以上生猪出栏占比4.39%，周环比-0.47pct，较2024年、2025年同期-0.5pct、-0.73pct；175kg、200kg与标猪价差分别为0.84元/斤、1.23元/斤；6月30日17省份二育平均栏舍利用率40%，较6月20日+13pct，较2024-2025年同期-13pct、-14pct；③淘母折扣价明显回落，生猪产能去化逻辑加强。i）市场层面，2025年9月以来，生猪自繁自养基本处于亏损状态，本周五头猪亏损305元，2026年3月20日以来，仔猪销售再次陷入亏损。根据官方数据，2026年1月-4月新生仔猪数环比+1.0%、+0.5%、-2.0%、+1.2%，新生仔猪数对应6个月之后生猪出栏，我们预计，猪价经历短期反弹后，仍将进入磨底期，行业深度亏损有望持续。截至目前，已出现年出栏30-80万头的腰部企业破产，兽药企业反馈应收账款回款压力变大，逾期明显增加；本周淘汰母猪积极性明显增加，涌益咨询(6.26-7.2)高胎淘母折扣价68.8%，周环比-4.4pct，从5月中旬高点-9.5pct，低胎淘母折扣价78.01%，周环比-6.6pct，从5月中旬高点-9.4pct；ii）政策层面，上周农业农村部、国家发展改革委有关司局组织部分生猪主产省份和大型生猪养殖企业召开座谈会，分析研判当前生猪生产形势，指导地方和企业开展常态化精准调控，推动猪价尽快回到合理水平；④估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2026年生猪预测出栏量，牧原股份头均市值2,367元、温氏股份1,423元、新希望1,914元、德康农牧1,350元、天康生物1,863元、立华股份914元、天邦631元、正邦2,087元、巨星1,650元、神农4,363元、东瑞1,533元，猪企估值多处于历史低位；温氏股份、德康农牧、牧原股份已相继回购、增持股份，大型猪企对公司长期投资价值信心突显，我们继续推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、立华股份、温氏股份、天康生物。 1.华安农业周报：生猪产能调控座谈会再召开，头部猪企已相继回购增持2026-6-272.华安农业周报：猪价低位窄幅波动，养殖深度亏损延续2026-6-20 前5月白羽祖代更新量仅35.21万套，黄羽鸡价格周环比涨跌互现 ①前5月白羽祖代更新量仅35.21万套，利好鸡苗价格。本周五，白羽鸡产品价格8600元/吨，周环比-1.7%，同比+1.8%。白羽肉鸡协会公布月报：2026年5月全国白羽祖代更新量6.78万套，同比-59.3%，1-5月全国祖代更新量35.21万套，同比-28.1%；5月父母代 鸡苗销量867.38万套，同比+26.4%，1-5月父母代鸡苗销量3792万套，同比+21%；5月父母代鸡苗价格50.96元/套，环比+4.9%，同比+17.2%。2026年初至今，白羽肉种鸡引种量为0，已超过2022年引种受阻的程度，我们预计2026年父母代鸡苗价格维持高位，同时利好2026-2027年优质商品代鸡苗价格，推荐益生股份、圣农发展；②黄羽鸡价格周环比涨跌互现。7月3日，三黄鸡均价16.84元/公斤，周环比+0.8%，同比+7.3%；7月1日，青脚麻鸡均价5.2元/斤，周环比-1.9%，同比+20.9%。 26/27年全球大豆、小麦库消比预测值环比持平，玉米环比上升 ①26/27全球玉米库消比预测值环比+0.2pct。USDA6月供需报告预测：26/27年全球玉米库消比18.4%，较5月预测值上升0.2pct，同比-1.3pct，处14/15年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会6月报：预计25/26年结余变化-557万吨，较5月预测值-12万吨，预计26/27年结余变化34万吨，较5月预测值+24万吨；②26/27全球小麦库消比预测值同环比持平。USDA6月供需报告预测：26/27年全球小麦库消比26.6%，与5月预测值持平，同比持平，处15/16年以来低位；③26/27全球大豆库消比预测值环比持平。USDA6月供需报告预测：26/27年全球大豆库消比19.8%，与5月预测值持平，同比-0.6pct，处于23/24年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会6月报：预计25/26年结余变化271万吨，与5月预测值保持不变；预计26/27年结余变化234万吨，与5月预测值保持不变；④中国农业部上调25/26年国内食糖产量。中国农业农村部市场预警专家委员会6月报：本月对25/26年中国食糖供需形势估计与上月保持一致，截至5月底，25/26年食糖生产接近尾声，广西、广东等主产区已全部收榨，预计25/26年结余变化192万吨，与5月预测值保持不变；本月对26/27年度食糖供需形势预测与上月保持一致，国内主产区天气较好，利于糖料生产，预计26/27年结余变化182万吨，与5月预测值保持不变，国际方面，国际糖业组织（ISO）预计26/27年全球食糖产需将出现26万吨缺口，后期需持续关注厄尔尼诺事件对巴西、印度等主产国糖料生产的影响。 风险提示 疫情；政策调整；畜禽价格上涨晚于预期；原材料价格大涨。 正文目录 1本周行情回顾.........................................................................................................................................................................7 1.1本周农业板块上涨6.73%......................................................................................................................................................71.2农业配置.................................................................................................................................................................................91.3估值.........................................................................................................................................................................................9 2行业周数据...........................................................................................................................................................................11 2.1.1玉米和大豆...................................................................................................................................................................112.1.2小麦和稻谷...................................................................................................................................................................152.1.3糖...................................................................................................................................................................................172.1.4棉花...............................................................................................................................................................................18 2.2.1生猪...............................................................................................................................................................................202.2.2白羽肉鸡.......................................................................................................................................................................222.2.3黄羽鸡...........................................................................................................................................................................24 3.1生猪月度出栏.......................................................................................................................................................................283.2肉鸡月度出栏.......................................................................................................................................................................313