择时模型中性偏空，后市或继续震荡

市场回顾与展望

指数角度

宽基角度

本周市场普遍下跌，上证指数下跌5.81%，创业板指下跌10.78%。华创金工的择时模型显示：

• 短期模型：成交量模型中性，其余模型（特征龙虎榜机构、特征成交量、智能算法沪深300、智能算法中证500）均看空。
• 中期模型：涨跌停模型中性，上下行收益差模型仅上证50指数看多，其余模型中性。
• 长期模型：长期动量模型中性。
• 综合模型：A股综合兵器V3模型、A股综合国证2000模型均看空。

行业角度

• 行业涨跌幅：银行、食品饮料、煤炭、农林牧渔、石油石化领涨，电子、国防军工、机械、通信、计算机领跌。
• 资金流向：除商贸零售外，所有行业主力资金净流出，电子、通信、机械、计算机、基础化工净流出居前。
• 基金仓位：
  • 股票型基金仓位98.45%，减少21 bps。
  • 混合型基金仓位87.13%，增加7 bps。
  • 交通运输与建材获最大机构加仓，汽车与银行获最大机构减仓。

基金角度

股票与混合型基金收益

• 偏债混合型基金表现相对较好，平均收益-1.31%。

ETF角度

• 股票型ETF平均收益-4.83%。

本周成立基金情况

• 新成立公募基金40只，合计募集181.53亿元，其中混合型22只（104.95亿），股票型10只（23.78亿），债券型8只（52.80亿）。

大师策略监控

• 监控33个大师系列策略，包括价值型、成长型、综合型。

VIX指数监控

• 本周VIX上升至21.03。

形态学监控

• 双底形态组合：本周下跌-8.13%，累计上涨21.51%，跑赢上证综指13.13%。
• 杯柄形态组合：本周下跌-8.15%，累计上涨7.5%，跑输上证综指-0.88%。

市场热点与机会

下周新发基金

• 新发36只基金，其中混合型17只，被动指数型10只，债券型8只，REIT型1只。

风险个股提醒

• 形态风险个股：出现负面形态的个股。
• 解禁个股：维科精密、节能环境、康鹏科技、山大电力、九州一轨。
• 其他风险事件：解禁比例超5%的14家公司，超30%的5家公司。

复盘与后市观点

• A股择时观点：市场震荡偏空，后市或继续震荡。
• 港股择时观点：情绪偏中性震荡，后市或继续偏中性震荡。

下周推荐行业

• 煤炭、综合、电力及公用事业、交通运输、非银行金融。

风险提示

本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。