2Q26黑电行业数据跟踪：大屏化与MiniLED加速渗透，黑电结构升级持续深化
行业投资策略周报/2026.07.17 证券研究报告 投资评级:看好（维持） 28W2026周报 核心观点 全球市场：赛事备货支撑短期出货，大尺寸及Mini LED延续升级。1Q26全球品牌电视出货量达到4,712万台，同比增长3.3%；2026年4月全球电视出货量同比增长8%，世界杯前渠道备货对品牌出货形成支撑。品牌端，TCL 1Q26出货量达到768万台，同比增长11.3%，在全球前五大品牌中增速最快。TrendForce预计，2026年全球Mini LED电视出货量有望达到2,490万台，同比增长87%，销量渗透率提升至12.8%。 国内市场：2Q零售量额同比下降，线上均价保持增长。2Q26国内彩电线上零售额约105.85亿元，同比下降10.7%；零售量约292.08万台，同比下降14.7%；零售均价约3,624元，同比增长4.7%。线下零售额约51.84亿元，同比下降5.3%；零售量约72.28万台，同比下降2.2%；零售均价约7,173元，同比下降3.1%。线上和线下销量均同比下降，终端总量需求仍然承压。 分析师孙谦SAC证书编号：S0160525060001sunqian@ctsec.com 分析师于雪娇SAC证书编号：S0160525080005yuxj@ctsec.com 产品结构：80英寸成为线上增长分水岭，Mini LED渗透率持续提升。2Q26线上80英寸及以上产品零售额占比达到43.8%，同比提升9.0pct，其中80-89英寸及90英寸以上产品零售额分别同比增长4.9%和35.4%；线下80英寸及以上产品零售额占比达到55.9%，其中90英寸以上产品保持正增长。同期，线上和线下Mini LED零售额渗透率分别同比提升至63.7%和约66.0%，MiniLED零售额表现均明显好于对应渠道的彩电行业整体。 分析师邢瀚文SAC证书编号：S0160525050001xinghw@ctsec.com 联系人刘航睿liuhr@ctsec.com 品牌格局：头部品牌份额提升，不同品牌的超大尺寸竞争路径逐步分化。2Q26线上海信、TCL和创维零售额份额分别约为19.7%、17.3%和13.1%，三者合计份额达到50.1%；线下前三大品牌合计份额达到76.3%。分尺寸看，海信在线上线下90英寸以上市场的份额同步提升，TCL在80—89英寸及90英寸以上两个尺寸段均保持较高份额，创维的增长主要集中于80—89英寸；Vidda向90英寸以上市场延伸，雷鸟的增长则更多集中于80—89英寸。 相关报告 1.《家电上游研讨之RDL环节简介——27W2026周报》2026-07-102.《一文读懂惠科股份——26W2026周报》2026-07-033.《一文读懂仙工智能——25W2026周报》2026-06-23 ❖建议关注：1）大家电：如格力电器/美的集团/海信家电/海尔智家；2）小家电：如科沃斯/石头科技等；3）黑电：如TCL电子/海信视像；4）其他家电：如盾安环境/华翔股份；5）厨大电：如华帝股份/老板电器。 风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。 内容目录 1周度研究聚焦：2Q26黑电数据跟踪.........................................................................................................41.1全球市场：赛事备货带动短期出货，大尺寸及Mini LED延续升级................................................41.2国内市场：2Q零售量额同比下降，线上均价保持增长......................................................................41.3尺寸结构：80英寸以上产品增长，大尺寸化趋势延续.......................................................................51.4技术路线：Mini LED渗透率同比提升，线上线下零售额均跑赢行业.............................................61.5品牌格局：行业结构升级推动品牌表现进一步分化............................................................................61.5.1线上格局：品牌表现明显分化.............................................................................................................61.5.2线下格局：头部品牌表现相对稳健，前三大品牌合计份额超过七成.............................................71.5.3品牌尺寸结构：不同品牌的超大尺寸竞争路径逐步分化.................................................................82上周家电板块走势.......................................................................................................................................93周度资金流向.............................................................................................................................................114原材料价格走势.........................................................................................................................................125行业数据.....................................................................................................................................................136行业新闻.....................................................................................................................................................167公司公告.....................................................................................................................................................178风险提示.....................................................................................................................................................18 图表目录 图1: 20Q1-26Q2黑电线上线下销额增速走势.............................................................................................5图2: 20Q1-26Q2黑电线上线下均价增速走势.............................................................................................5图3: 24Q1-26Q2黑电线上销额占比（分尺寸）.........................................................................................5图4: 24Q1-26Q2黑电线下销额占比（分尺寸）.........................................................................................5图5: 24Q4-26Q2 Mini LED产品销额市占率走势......................................................................................6图6: 24Q4-26Q2 Mini LED产品均价走势..................................................................................................6图7:各黑电品牌20Q1-26Q2线上销额市占率走势...................................................................................7图8:各黑电品牌20Q1-26Q2线下销额市占率走势...................................................................................7图9:线上90英寸及以上市场分品牌零售额份额......................................................................................9图10:线上80-89英寸及以上市场分品牌零售额份额...............................................................................9图11:各品牌80英寸及以上产品占自身线上零售额比重（2Q25 vs 2Q26）.........................................9图12:周度（07/06-07/10）家电板块走势.................................................................................................10图13:格力电器北上净买入........................................................................................................................11 图14:美的集团北上净买入........................................................................................................................11图15:海尔智家北上净买入...............................................