策略周报

策略周报（2026.07.13-2026.07.17） 投资要点 ➢市场回顾 分析师：李向梅 执业登记编号：A0190523050003lixiangmei@yd.com.cn 本周主要指数表现不佳，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周跌幅分别为-5.81%、-8.90%、-10.78%、-5.26%、-4.33%、-11.64%、-12.57%、-16.93%、-19.06%。申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为煤炭、食品饮料、银行、石油石化、美容护理，涨幅分别为2.79%、2.72%、2.69%、2.15%、0.86%。目前市场的震荡回调，本质上是资金对前期科技高估值的修复，并未动摇科技主线的长期逻辑。 研究助理：王娜执业登记编号：A0190125030006wangna@yd.com.cn 资讯要闻 1.上半年GDP同比增长4.7%，其中一季度增5.0%、二季度增4.3%，环比增0.9%；2.国家主席出席2026世界人工智能大会并发表主旨讲话，阐述AI治理立场；中方持续推进四大全球倡议和《全球人工智能治理倡议》，促进AI向善普惠发展；3.美国6月CPI环比降0.4%、同比升3.5%，能源指数降5.7%为主要拖累，核心CPI持平；PPI同比升5.5%低于预期，核心PPI升0.2%亦低于预期；4.截止7月17日，1674家公司披露业绩预告，519家净利增速上限超100%；半导体、电子等科技成长板块及有色、石化等上游资源板块为增长主驱动力。 ➢机构调研及重要股东增持情况 本周（2026/7/13-2026/7/17），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，硬件设备、化工、机械的关注度较高，其中硬件设备、化工、食品饮料近5天调研机构家数较多。对比上周调研情况，本周机构食品饮料调研热度上升，调研机构家数位居第三。本周按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为中际旭创、燕京啤酒、阳光电源。本周按去除ST、非被动增持、增持比例超1%及基本面正增长等条件筛选后，暂无新增公司。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 ➢热点行业方向 1）半导体设备：预计2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35%，核心环节仍低于30%，自主可控窗口加速开启，重点关注：中微公司、北方华创；2）人形机器人：2025年全球出货近1.8万台，2026年国内规模预计达13亿美元。首次获中央政治局会议明确支持并列为十大未来产业之首，重点关注：恒立液压、三花智控；3）电力设备：AI驱动用电激增，2026年全球数据中心用电最高可达1050TWh，电气系统投资占新建数据中心总投资的40%–45%，重点关注：思源电气；4）储能：政策端，容量电价机制使储能转向盈利资产。需求端，国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发。需求端，电芯已呈紧缺格局，重点关注：宁德时代；5）光模块：AI算力驱动下，全球光模块市场2026年预计同比增长60%至260亿美元，800G/1.6T出货量翻倍增长，重点关注：中际旭创；6）电力：受现货电价超预期、厄尔尼诺推高用电需求以及“算电协同”首次写入政府工作报告并明确为国家级新基建三重催化，重点关注：国电电力。7）创新药：政府工作报告定调升级，首次将生物医药列为"新兴支柱产业"、医保简易续约与商保协同打通支付堵点，重点关注：药明康德、恒瑞医药。 ➢风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险 目录 一、本周市场回顾........................................................................................................................31.主要指数表现...............................................................................................................................................32.申万一级行业涨跌幅....................................................................................................................................3二、机构调研及重要股东增持情况...............................................................................................41.本周机构调研热门行业及公司...................................................................................................42.近一年部分上市公司重要股东增持情况...................................................................................5三、本周资讯要闻........................................................................................................................7四、热点行业方向........................................................................................................................8五、风险提示.............................................................................................................................12 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅情况....................................................................................................................................4图2：近5天行业调研热度...........................................................................................................................................4图3：半导体设备指数3年PE Bands..........................................................................................................................8图4：人形机器人指数3年PE Bands..........................................................................................................................9图5：电力设备指数3年PE Bands..............................................................................................................................9图6：储能指数3年PE Bands...................................................................................................................................10图7：光模块指数3年PE Bands...............................................................................................................................10图8：电力指数3年PE Bands...................................................................................................................................11图9：创新药指数3年PE Bands...............................................................................................................................11 表1：主要指数涨跌幅..................................................................................................................................................3表2：近一年发布股东拟增持公告的部分上市公司.......................................................................................................6 一、本周市场回顾 1.主要指数表现 本周主要指数表现不佳，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周跌幅分别为-5.81%、-8.90%、-10.78%、-5.26%、-4.33%、-11.64%、-12.57%、-16.93%、-19.06%。 2.申万一级行业涨跌幅 申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为煤炭、食品饮料、银行、石油石化、美容护理，涨幅分别为2.79%、2.72%、2.69%、2.15%、0.86%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、机构调研及重要股东增持情况 1.本周机构调研热门行业及公司 本周（2026/7/13-2026/7/17），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，硬件设备、化工、机械的关注度较高，其中硬件设备、化工、食品饮料近5天调研机构家数较多。对比上周调研情况，本周机构食品饮料调研热度上升，调研机构家数位居第三。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为中际旭创、燕京啤酒、阳光电源。 2.近一年部分上市公司重要股东增持情况 2025年7月17日至2026年7月17日，发布股东拟增持公告的上市公司中，我们按照如下逻辑进行筛选： （1）去除ST个股，剔除被动增持事件，如资金来源不是自有资金，而是来自股权质押的、增持目的不是基于看好公司未来发展，而是“维持控制权稳定”的，均去除； （2）保留股东增持金额占市值（或增持数量占股份）比例>1%（均取公告上下限的均值计算）； （3）基本面指标筛选：万得