研报总结
一、市场回顾
本周主要指数表现不佳，上证指数、深证成指、创业板指等主要指数均出现较大跌幅。申万一级行业中，煤炭、食品饮料等行业表现较好，而科技板块整体回调。
二、机构调研及重要股东增持情况
本周机构调研热度较高的行业包括硬件设备、化工、机械等，其中硬件设备和化工行业近5天调研机构家数较多。中际旭创、燕京啤酒、阳光电源等公司受到较多机构关注。本周暂无新增重要股东增持公司。
三、资讯要闻
- 上半年GDP增长：上半年GDP同比增长4.7%，其中一季度增长5.0%，二季度增长4.3%。
- 人工智能发展：国家主席出席2026世界人工智能大会，阐述AI治理立场，中方持续推进全球人工智能治理倡议。
- 美国CPI数据：美国6月CPI环比下降0.4%，同比升3.5%；PPI同比升5.5%，低于预期。
- 业绩预告：截至7月17日，1674家公司披露业绩预告，519家净利增速上限超100%，半导体、电子等科技成长板块及上游资源板块为增长主驱动力。
四、热点行业方向
- 半导体设备：预计2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35%，核心环节仍低于30%，自主可控窗口加速开启，重点关注中微公司、北方华创。
- 人形机器人：2025年全球出货近1.8万台，2026年国内规模预计达13亿美元，首次获中央政治局会议明确支持，重点关注恒立液压、三花智控。
- 电力设备：AI驱动用电激增，2026年全球数据中心用电最高可达1050TWh，重点关注思源电气。
- 储能：政策端，容量电价机制使储能转向盈利资产；需求端，国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发，重点关注宁德时代。
- 光模块：AI算力驱动下，2026年全球光模块市场预计同比增长60%至260亿美元，重点关注中际旭创。
- 电力：受现货电价超预期、厄尔尼诺推高用电需求以及“算电协同”写入政府工作报告等多重催化，重点关注国电电力。
- 创新药：政府工作报告首次将生物医药列为"新兴支柱产业"，医保简易续约与商保协同打通支付堵点，重点关注药明康德、恒瑞医药。
五、风险提示
市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险。
