沪镍不锈钢市场周报总结
周度要点小结
- 沪镍：
- 周度回顾：主力合约冲高回落，周线涨跌幅+0.55%，振幅4.74%，收盘价128890元/吨。
- 行情展望：宏观面显示美国零售销售环比增长0.2%，核心消费稳健；菲律宾镍矿库存回升，印尼镍矿审批偏慢，HPM公式基数上调，镍出口税计划推进，成本上抬。冶炼端因成本上涨及印尼硫酸紧缺，利润亏损加深。需求端钢厂排产平稳，新能源三元前驱体产量增速放缓，磷酸铁锂份额挤压持续，国内社库下降，LME库存略降。技术面持仓减量，空头氛围下降。
- 观点参考：短线震荡调整，关注M10支撑。
- 不锈钢：
- 周度回顾：止跌回升，周线涨跌幅+2.52%，振幅4.27%，收盘价14650元/吨。
- 行情展望：原料端镍矿库存回升，镍铁产量上升，RKAB配额审批中，镍铁利润走扩。供应端镍铁价格小幅下跌，钢厂利润空间走扩，但需求淡季300系排产无增量，市场成交平淡，库存下降。技术面持仓减量，价格回升，空头氛围降温。
- 观点参考：期价震荡调整，关注M10支撑，上方1.5关口阻力。
期现市场情况
- 沪镍：平均价镍生铁(1.5-1.7%)下跌25元/吨至3550元/吨，镍铁持平于1140元/镍；沪镍收盘价上涨710元/吨至128890元/吨，基差持稳于1210元/吨。
- 不锈钢：沪镍基差高位，收盘价上涨360元/吨至14650元/吨，基差900元/吨。
- 比值：镍不锈钢比值下跌至8.8，锡镍比值下跌至3.13。
- 持仓：沪镍前20净买单量下降至-29357手，不锈钢前20净持仓减少至1676手。
产业链情况
- 供应端：
- 镍矿港口库存回升至1046.99万吨，电积镍生产利润亏损-3050元/吨。
- 电解镍产量同比下降0.03%，进口量同比增加59.15%。
- 上期所库存增加11078吨至110175吨，LME镍库存下降1026吨至274284吨。
- 需求端：
- 300系预计检修，出口量回升，6月不锈粗钢产量环比下降7.88%，其中300系产量下降3.96%。
- 海关数据显示5月不锈钢进口量环比下降7.63万吨，出口量增加1.31万吨，1-5月累计净进口量下降26.49万吨。
- 佛山无锡300系库存分别下降9188吨和16742吨。
- 不锈钢生产利润：下降至570元/吨。
- 需求行业：
- 房地产业弱势下行，1-6月新开工面积同比下降23.4%。
- 家电行业同比增加，5月冰箱、洗衣机、冷柜产量分别增长18.58%、7.55%、27.76%。
- 汽车产业修复回升，6月新能源汽车产量下降3.4%，销量下降9.4%。
- 机械行业改善，5月挖掘机、大中型拖拉机产量同比分别增长25.4%、24.54%。
