国联民生王先爽 平安银行 银行年中策略会

00:00:00 这个小丹你我这边可以。好，小南也听得到啊啊都听得到都听得到。好的，那个各位投资者大家上午好呀，今天我们非常荣幸邀请到了呃平安平安银行的董办周总，周总您这边除了您还有其他同事吗？呃，我们这边还有我们这边投关的几位同事，郝言宇、杜王菲以及郑一鸣。对好嘞，感谢那个请到我们短班几位同事就过来跟我们交流啊。那那我就先抛砖引玉吧，周总，那个这个正好，反正半年报也收官了嘛。 00:00:31 呃，想请您简单给我们简介绍一下二季度或者上半年跟一季度相比，整个我们行的整个规模增速的情况，信贷投放和需求的情况，呃，有没有什么边际的变化，以及呃，我们对于定价上息差上有没有什么改善的趋势，谢谢。嗯，好的。呃，感谢王总今天组织这个交流会啊。呃，首先就是虽然半年度已经收官了，但实际上可能我们这边拿到的数据还比较有限，所以可能我们也就是简单讲一讲大致现在看到的一个趋势情况。呃， 00:01:05 王总刚才提到的量和价的两个问题。首先，呃，规模这块呢，我们看四五月份到6月份的一个趋势，其实整体可以感觉到，呃，现在需求还是没有说特别强，尤其是可能在对公和零售的一个分化上。对公这边我们看到的是整体的零售，整体的这个信贷投放还是维持一个比较稳健的这样一个趋势。从我们自身的角度来看呢，我们对公贷款基数相对来说不是特别高，所以在增速上今年还是会维持一个比较好的一个增长，同时在对公贷款的一个结构调优上，我们会持续去做。 00:01:39 今年我们预计可能一般性贷款的一个增长，这块还是能够做到一个接近两位数的增长，而在一些低收益的一些票据类的一些资产，包括可能不会停的一些资产。上应该会持续下降，最后呈现出来的结果可能会跟一季度比较类似，就是整体对公贷款增速看上去没有那么高，但是一般性贷款会维持一个比较好的增长。 00:02:02 而在零售贷款这块呢，我们看到的情况是二季度零售需求没有出现一个特别明显的好转。嗯，整体上呢，我们我们自己的情况是一季度零售贷款相对于年初是一个微增，这个在整个国行里面已经是一个相对比较好的状态。那我们预计半年度可能会维持这样的一个结果，就是说相对于前期是一个微幅增长，环比上呢可能会有一定的这种下行压力，但是在同业当中还是会维持一个相对靠前的位置。 00:02:32 然后第二个您提到的定价方面的问题，就是我们现在看到的是，因为刚才讨论的有效需求的这样一个一个一个存在的一个环境，所以在边际定价上我们觉得还是会有一定下行压力，对公端的下行压力，我们看到的是可能边际上是有所缓解的。虽然说仍然仍然。在下降，但是下行的速度相对于前期应该会有一定的放缓。 00:02:56 而在零售端呢，可能有一些贷款它的定价是更趋于稳定的，比如说像按揭，目前我们的投放的这种定价跟行业情况是类似的，一直一直是稳定在这样一个3.05%左右的这样一个水平。而在这种消费贷包括信用卡的一个投放上呢，我们可能看到由于需求的这样的一些影响，所以这块的这个定价还是会有一定的下行压力。 00:03:18 但是从如果看整个息差呢，我们还是会看到一个相对更乐观的结果，主要是因为负债端的成本仍然在持续贡献息差的一个表现。所以我们预计二季度的息差相对于一季来说，可能大概率还是能够维持一个比较稳定的趋势，这个会有助于我们的经营收入保持一个相对较稳定的表现，这就是在定价方面我们看到的一个情况。 00:03:45 好的，感谢周总。看线上的投资者有没有什么问题，直接可以开麦提问。哎好的，各位投资者如果有问题的话呢，就可以开麦或者是在聊天框里面输入，或者是单独告诉我们也可以。 00:03:56 好的，那那那那周老师，那我这边的话呢，就呃接着王老师的问题再呃问一下一些比较细节的一些方面吧。呃，首先就是想先问一下，就是关于就是零售方面啊，因为咱们其实整体上来说，上半年呃一季度的时候至少还是还是正增的，其实表现还不错，尤其是咱们按 揭这块的一个增长，其实相对来说还是呃还是还是可以的。所以想问一下，现在这一块的一个贷款就二季度的一个情况是怎么样的呀？就是大家新增以及提前还款的情况有没有什么边际的变化呀？ 00:04:30 嗯，按揭这块我们嗯嗯还是像刚才说的，我们没有拿到每个项目项目特别细的一个数据。按揭这块我们看到的趋势性是仍然是维持一个正向的增长啊。当然具体的这个增长规模我们还不太确定，但是在所有的零售贷款当中，按揭确实是目前增长比较好的一部分领域。 00:04:49 然后从这个边际的一个还款情况看，我我们觉得可能相对之前没有出现特别明显的这种提前还款的行为，呃这个原因这个背后原因，我觉得主要还是现在新发放按揭的利率确实也还比较低。 00:05:03 呃同时呢存量按揭这块，它跟新发放贷款之间的这个利差也是一个比较窄的这样一个状态。所以对于存量按揭客户来说，他们也没有特别强的这种提前还款的意愿，再加上现在整个可能投资端居民投资的这种选择是比较多的，所以可能当居民手里有一些闲钱的时候，他也不会说马上考虑偿还这部分的一个按揭。 00:05:25 这个是我们看到的一个情况，再加上本身我们按揭做的比较多的是22。023年之后才开始做这些客户，可能他在3~4年的这样一个时间维度上，也不会说特别去追求一个提前还款。所以现在看到情况就是说，按揭我们的竞争还是维持一个比较好的一个水平，这个是可能趋势上的一些情况吧，对。 00:05:46 啊，好的好的行，诶，那如果咱们有细的一个情况，我就想问一下，就是那整体上来说啊，其实我看到我们就是今年一度啊，相比于去年年末来说，其实在类似于像这个消费贷这块儿也是回复了一个正增的一个情况。呃，然后这个信用卡这块儿也是一个正增的，哎，就想问一下，咱们咱咱们行无论是在按揭也好，消费贷也好，这些为什么相对来说表现会比其他的行就表现得会更好一点呢？就是咱们行这个优势主要是体现在哪里呢？ 00:06:20 呃，首先您刚才提到的信用卡这块，我们一季度应该比年初是略有下降的。呃，就是就是我们确定您比较的那个时间维度是什么？呃，因为信用卡这边我们还是感受到一些行业压力的，但消费贷呢，我们可能整体上表现会比就不管是消费贷还是信用卡，我们比我们会比同业表现得略好一些。 00:06:40 但是这个背后呢，其实主要有一个很重要的原因，是因为我们过去两年做了比较大幅的压降，像信用卡可能过去两年每年都是一两一两千亿的这样一个压降幅度，那消费贷可能也是类似的情况。那在这样一个低基数下呢，虽然行业整体会面临压力，但是我们的边际表现会比同业更好，这个其实是一个比较重要的原因。 00:07:03 然后第二个可能我们觉得自己在消费贷这块的一些新的增长点，主要还是来自于从去年开始积极去做的一些中收益的贷款，比如说像诚意贷的一些产品的上量。我们中收益产品从去年一季度开始做的时候，最最初可能是日均小几千。千万接近1亿的规模，慢慢做到去年年底可能1~2亿。那今年呢，整体中收益贷款还是维持一个呃日均两亿左右这样的一个投放。那这块其实对我们的消费贷这块的增长，它会有一定的帮助。这个可能是能够解释为什么在这个一季度或者上半年，整体行业承压情况下，我们的消费贷表现会相对更稳健， 00:07:41 但是信用卡这块呢，我们自己感觉是行业的压力还是影响会比较大。那这块我们我们自己预期可能半年多，它还是会有一些贷款余额上的一些波动，这个是我们看到的情况。哎好的，也就是说咱们毕竟相对来说零售周期和其他行不太一样吧，所以在前期压降之后，我们相对基数低的时候会有一个总增长，同时这种拳头产品可能表现也还不错啊。行，好的好的。 00:08:04 诶，那想问一下，就是呃呃，咱们现在目前有感觉到就是整体上来说就是是就今年啊，相对来说可能尤其是一些一线城市，这个呃房地产市场的一个交易情况还不错，二手房交易量上来了，房价有了个别企稳的一个情况。咱们这块儿有感受到就是这种所带来的这种新发的一个，一个贷款的一个量的一个增长吗？以及它目前的一个情况怎么样？ 00:08:32嗯，我觉得业务部门那边给我们的反馈是，按揭这块肯定我们自身做的是比较积极的。 00:08:38 但是呃，如果说是考虑市场之前对于像比如说像上海啊，包括可能北京的一些政策出来之后，对于按揭市场推动这块呢，我觉得可能会比市场预期的没有那么强。呃，这个主要原因在于说像以上海为例吧。 00:08:53 上海它最初推出的那个政策主要是基于公积金贷款的一个上限提升，那可能在当时政策推出之后，有一些300万以下的这种房产的贷款，它能够用公积金完全覆盖。但是这类房地产成交的上升，它对于呃银行的商业贷款其实它的帮助是比较小的。因为像前面说的，他可能更多的客户是以公积金贷款形式去做， 00:09:15 当然可能到四五月份我们看到一些可能呃置换需求慢慢往上走，像300万以上的房子，四五百万五六百万的房子，它的这种成交需求也上去之后，对于按揭它会有一定的促进作用。但是因为本身按揭它的一个审批到放款，它是存在一些周期的它。跟这个按它跟这个房地产成交的一个周期，它也不是完全匹配。 00:09:36 所以我觉得按揭投放可能不能完全归功于有一些一线城市的政策变化。当然边际上肯定会有一些影响，但是具体的这种帮助有多大， 00:09:46 其实我们可能不认为说是一个特别明显的这样一个催化因素， 00:09:50 更多还是因为我们持续在做一线城市的这种刚需客户，他对于我们的按揭投放之外会有一个持续性的帮助。 00:09:59 哎好的好的好，明白明白好呃，那想问一下就是那然后就是想问一下就是对公这块啊，因为这两年相对来说大家都是对公这块是增量是比较好的。那今年上半年咱们整体上来说对 公的一个呃一个投放的一个情况，以及具体上是来说，是哪些行业可能会表现得相对来说会更好一些等，像A我们感觉可能一般，诶，能不能麻烦稍微展开讲一讲，谢谢啊。 00:10:25 嗯嗯，像我们前面说的，其实今年的对公信贷这块，尤其是一般性的对公贷款这块，我们还是有信心去实现一个比较好的增长的。 00:10:35 呃，就像您说的，其实行业层面现在对公贷款的投放仍然是比较积极。那从我们自己来说呢，我们本身对公这块过去几年的基数就不是很高，然后，二三年之后其实持续在做对公能力这块的一个补足。所以如果您去看我们24年、25年整个对公贷款增速，其实都是一个比较好的水平。那今年一季度的数据，包括二季度我们看到的一个趋势应该都是延续这样的一个状态。像前面说的一般性贷款这块的增长，我们觉得会维持一个接近两位数这样一个水平，这个增速水平可能在行业里面也差不多是在中等左右的这样一个位置。 00:11:11 然后具体到您说的这个行业上，我们自身首先从存量层面，我们的这种存量的对公贷款还是以一些基建制造类的行业为主，这个其实在今年上半年还是会延续这样的一个趋势，但同时呢，我们也会去寻找一些新的增长点。 00:11:27 那行内比如说划定了一些相对呃有发展潜力的这样一些行业，比如说像集成电路，像生物医药这样的一些行业，我们会积极去做这部分贷款。可能他在新增贷款里面的占比呃还没有到一个很高的水平，但是它的增速是高于所有对公贷款的这样一个平均增速的。这些可能是未来我们希望去发展的这样一个方向。然后另外呢，我们也会适当的去做一些。 00:11:51 征信相关的一些业务，当然我们的这种区域选择上，相对来说会更加偏好一些一线的这样一些旅区域，尤其是可能像长三角一些区域的这种政务平台，我们会去适当的做一些业务，但是也会收紧一些相对可能低能级城市这块的一些政府业务。这个其实在策略上也会做相关的一些调整。呃，对公这块呢，主要是这些情况，谢谢。 00:12:14 哎好的。那关于就是证券类业务这一块儿，想问问一下，就是咱们目前整体上来说合作的 这种呃平台类这种贷款，呃，他目前有没有什么我们有没有什么准入门槛，比如说对于层级啊，呃，比如说对于评级啊等等，我们目前有没有那个什么筛选的一个标准。以及想问一下就是那这块儿的话，整整体上来说，上半年的一个新增情况相对来