兴证环保 海螺创业近况交流

00:00:01 大家好，欢迎参加新正环保海螺创业近况交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于兴业证券客户，会议音频及文字记录的内容版权为兴业证券所有，内容必须经兴业证券审核后方可留存，未经允许和授权转载、转发此次会议内容均属侵权，兴业证券将保留追究其法律责任的权利。 00:00:32 电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息，涉及外部嘉宾发言的，兴业证券不保障其发言内容的准确性与完整性。兴业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任，不承担因转载、转发引起的任何损失及责任。 00:00:57 市场有风险，投资需谨慎。提醒投资者注意投资风险，审慎参考会议内容。 00:01:08 好的，各位领导大家呃下午好，我是兴业证券的公用环保分析师蔡毅。那么呃今天我们有幸邀请到了海螺创业的啊董事会秘书，财务总监啊陈新强陈总啊，就公司的呃经营情况近况跟啊各位投资者做一个交流。那么我们看到最近其实海螺创业，因为这个股价出现了一个比较明显的一个这个异动啊，那么啊投资者也是和我们做了非常多的一个沟通和交流，那么啊也是比较担心公司经营上有一些什么样的一些情况。那么正好这次我们借机啊， 00:01:41 请邀请陈总，把公司的整体的一个经营的一个情况和大家做一个啊沟通和交流。那么我们还是按照常规流程先把时间交给上市公司的领导，然后后面再就大家关心的问题和上市公司领导做一些互动。 00:01:55 好的，陈总。好的，谢谢蔡总。嗯，好，呃，这好，下面时间交给您。好的，各位投资者好，那个呃正好利用这个机会呢跟各位投资者来交流一下。 00:02:07 因为呃这两天呢公司的股价呢有呃呃有点波动，主要呢还是有一些空头呃呃对冲的资呃基金有些空投呢，在做一些这个做一些这个文章。 00:02:20 呃但是我看了今天慢慢的盘面，这两天基本上是呃稳定了，应该我看了一下，空头应该在回补，其实公司的基本面都是还非常不错的。呃，无论是从我们的垃圾发电呃包括我们的这个这个其他业务来说，相对来说都是比较稳定的。而且我们的垃圾发电呢，还是保持着一个呃，无论是发电量还是呃回款这方面，都是保持一个一个增长的一个一个啊一个态势。所以呢就是公司的基本面都是非常不错的，因为呃，我相信各位投资者对公司的这个基本情况呢也是比较了解的，所以呢有什么问题呢也可以直接呃可以直接问问问题啊。 00:03:05 诶，好的，那个感谢陈总的一个介绍。呃，会议助理，麻烦我们先播报一下提问方式。大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。 00:03:48 诶，好的陈总，我们在等待那个客户提问的呃时间呢，我们之前也收集了一些问题，我先给您请教一下啊。 00:03:56 第一个呢，还是想呃请您介绍一下我们上半年的这个经营情况啊，尤其是主业这个垃圾发电啊，就是我们这个经营的各项指标呀，呃，跟去年同期相比呢，会有一个怎么样的变化。比如说呃，其实2025年全年我们生活垃圾板块的这个多发电量，呃其实提升了，呃有有所提升嘛，然后呢其实在行业里面也处的，呃也处在一个比较高的水平了。 00:04:20 然后不知道这个情况今年怎么样，以及呃我们旗下的垃圾发电项目，呃，今年有没有新的这个垃圾处理费跟当地政府去协商获得了一个调整啊？这是跟您请教的第一个，就是还是想想请您更新一下啊，咱们最重要的这块主业的一个经营情况。 00:04:39 呃是这样的，因为今年呃上半年的业绩呢现在还没有没有发布，所以呢具体的数据呢我这个在这里不好说。 00:04:46 但是从垃圾发电这个板块儿来说呢，我们这个上半年呃是超额完成了我们这个预算的这个任务的同时呢，同比呢也是保持着一个嗯一个增长的，无论是这个呃总的发电量包括垃圾进场量。啊呃这块儿呢都是包括蒸发啊，都是有所这个这个这个这个嗯增长的同时，我们的那个蒸汽蒸汽销售的这个同比增幅比较大。我们上半年蒸汽的销售应该达到了近60万吨啊呃。比去年全年的数字呢，这个这个这个少少少一点点啊差不多了啊。 00:05:26 所以呢，就是说呢，呃，这个呢，我们下半年我们相信我们的蒸汽销售呢，应该能突破这个130万吨到一百一百三十万吨左右啊。所以这是一个呃大概的一个一个情况啊。诶，好的，明白。 00:05:43 然后第二个问题还是想问一下那个海螺集团包括呃集团增值相关的， 00:05:47 因为我们可以看到，其实在上周五的时候，我们通过港交所的那个披露呢，是看到呃海螺集团对公司已经增持到呃大概14%左右了。然后之前海螺集团他预计就是在今年2月份的时候，他说是会增持咱们公司呃到21%嘛，然后呃问一下呃，就是集团在增持这边的这个后续的进度啊如何，以及我们公司会不会就是因为我们现在请不要挂机。诶，您，哎。没事，我们能听见哎石总哎好的好的啊，就是就是就是以及那个呃想请教一下，就是呃， 00:06:26 因为现在我们看这个海螺集团的增值进展，都是通过港交所去去去披露了这个信息的啊。我们公司自己会不会啊适时去发一个公告啊，然后呃这是增值相关的。 00:06:37 然后另外呢就是呃不知道就是集团完成我们对我们的增值目标之后，对我们呃整个产业协同的安排是怎么考虑的。比如说呃呃新能源这块的这个锂电池，呃这个这个这个新能源正 极材料这块业务啊是怎么安排的，比如说呃港口业务这边是怎么安排的，也想请您给我们做一个介绍。好的，嗯，大家应该在权在港交所的权益披露网站上，应该能看到这个集集团的这个增值的这个这个步骤。呃，应该是目前来说呢， 00:07:09 他们已经披露的呃增持到已经15%了，超过15%了啊呃，这个呢就是我们也同时呃同时呢，也会同步呃跟他们来做了一个呃做一个这个披露的这个呢，我们权益披露也已经披露过了。 00:07:26 嗯。如果呃集团后下一步就该组董事会之后呃。 00:07:32 集团呢肯定在产业协同包括包括整个集团的赋能上面，呃，集团这个是肯定是肯定是对海螺创业有更大的支持的。呃，纳入了海螺集团管理之后呢，首先呢，第一个呢就是在产业协同方面副产业赋能方面这方面呢，就是说无论是我们的垃圾发电呃还是我们的港口啊，都会有强有力的支持，包括我们的港口的。 00:07:57 呃，业务现在呢，我们一年的这个这个海陆集团的量，占我们的吞吐量大概也就在35%左右。但如果说呃可能并表之后，呃现在其实陆续的也在已经在增加了。并表之后呢可能就会增加的会更多，可能海陆可能从水泥那边的他的中转的这个80%的量，可能都会预计都会给我们，呃呃给我们来做这样的我们的呃呃港口的这个业务量，包括收入利润都会。都会呃有一个明显的一个增加啊呃垃圾发电方面呢， 00:08:35 就是说我们有好好多垃圾发电厂呢，都是呃在水泥厂的边缘上或者跟水泥厂呢是吧，在一个市一个县呃这个呃所以呢就是说对我们来说的，我们消化帮助我们消化我们的绿电。这个是有很大的这个帮助的，因为水泥呢，呃，大家也知道现在，呃，工信部啊等各部委啊，对水泥。对于这种高耗能企业，它的绿电的这个呃。使用比例是有明确明确的限制，呃要求的，就是明年呢就是开始对他们要要鼓励他们使用呃绿电这方面呢，我觉得对我们也是一个很大的一个帮助。 00:09:12 包括在回款方面，因为在当地水泥水泥呢都是一般当地的纳税大户，所以呢就是说在我们回款方面，我相信对我们有一个很大的一个一个帮助。 00:09:23 第三个呢，就是在呃这个这个这个我们的这个装备制造方面，装备制造这个呃这个这个。呃方面那我们很多的项目都是可以给给我们来呃来直接呃可以来做了。 00:09:37 这方面呢就是说我们对我们肯定是一个产业呃集中的赋能，包括我们这个呃新能源这块儿。新能源这块呢就是说呃大家知道我们是做正极负极的，呃但是上但是呢海螺集团呢现在呃今年以来呢一直在并购了皖维杉杉。那三杉呢，它是以偏光片和负极为主的，所以呢这样就显成了形成了一个同业竞争。那那集团呢，这边呢也呃出具了承诺，要将呃未来定免之后呢，就会把这个珊珊呃，就是把这个这个负极材料来并到这个我们的负极材料负极产业，要卖给呃卖给这个珊珊。现在呢已经基本呃这个在启动了这个评估工作了，所以呢就是说这个事情也会很快。 00:10:25 那总的来说呢，如果说把这个负极呃给删删了之后，我相信对我们海螺创业来说是一个更好的事情。对我们来说呢也降低了十几个亿的有效债务啊，同时呢我们回收了一些呃回收了几个亿的现金啊，这样呢，就是说让专业的人干专业的事嘛，毕竟我们在这个行业。在这个这个新能源这个行业里面比较卷，他们呢已经深耕了多少年，目前呢已经是行业的龙头了啊，所以这个呢我觉得是好事。 00:10:53 后面呢，呃正极材料呢也我们也不排除跟杉杉来合作啊，也包括和或者说把控制权啊来交给他们，这都是有可能的。 00:11:04 但是现在目前呢是实这个呢还不涉及到一个同业同业竞争的问题， 00:11:07 它是一个呃同行业的相关产业啊嗯锂电池回收呢，这个呢呃，我相信海螺集团呢一直是非常重视锂电池回收的这个产业的发展。那在呃因为因为海螺集团呢跟宁德时代有一个很深的合作，呃所以呢呃目前来说我们很多的我电废电池也是宁德给我们的，我们也在帮助宁 德处理一些呃废旧电池来提取黑粉啊提取碳酸锂啊。这个这个这个情况，我相信呃等海螺创业纳入到海螺集团的这个版图之后，呃，锂电池回收这块儿的技术，无论是技术还是客户这块儿，呃，肯定呃会我们持续的来来来来来加深，来布局这个这个这个这个产业的啊。诶好的，嗯，那个陈感谢陈总。 00:11:59 然后最后我我我这边有个问题呢，还是呃跟分红相关的，就是想请教一下，就是呃我们呃海螺创业今年的资本开支的金额的体量大概是多少？以及往后的话，我们能期待资本开支下降到一个什么样的阶段啊？然后资本开支下降之后，我们的分红方案啊，是否还会跟往年一样啊，去进行一个呃去进行一个分红，然后另外的话就是呃不知道这两年海螺集团在再分配，就是他自己的这个分红比例，相对于前两年来说有没有一个变动或者一个提升啊。然后未来我们公司整体的这个分红的呃金额我们可以怎样去展望啊？这个也请那个陈总帮我们做一下介绍。 00:12:41 呃是这样子啊，这个呃我先说资本开支啊，我们今年的资本开支呢基本上应该在这个10个亿左右，呃，10个亿左右。呃，那明年我们因为今年我们还有两个项目嘛，包括还有一些后期的呃结算款，前期的一些项目的结算款，明年我们呢预计我们的资本开支可能也就在这个呃5个亿左右啊，这个水平。嗯，所以后面到后面可能会越来呃越少，这个呢就是我们还是围绕继续围绕我们的主业，呃再去做呃垃圾发电呃锂电池回收，呃其他的产业我们暂时我们不会涉及。 00:13:16 包括到了海螺集团之后，我们对投资肯定控制得会更严，特别是还是主要是围绕我们主业这块儿来来来来去来去做的，也不会说像其他国有企业是吧，乱投这是不可能的。 00:13:29 海螺海螺的投资风格呢，一一般一向都是很谨慎的，所以这个呢也请投资者们这个放心。 00:13:36 第2个呢就是关于这个分红的政策，呃呃根据我们的资本开支的持续的下降，那我们未来的可供分配的现金流应该也会持续的增加，那我们也会呃积极地制定一些呃稳稳定的，呃稳定增长的呃这个分红政策。所以呢，今年呢，我们中期。我们可能就会提高我们的这个 这个分红，也也相信呢我我们相信呢也会请投资者们呃这这这这个进行关注啊。 00:14:08 嗯集团那边的分红呢，我们也在积极和他们沟通，他们呢就是说呃未来呢也是保持一个稳定增长的一个一个分红的政策。这个呢我们还在积极地沟通，跟他们在在在在协调，他们也是保持一个呃开放的态度，特别是对呃集团并表之后，对这个海螺创业呃是呃要求市值管