核心观点与关键数据
- 地缘冲突影响：地缘冲突超预期升级，中东战场升温，导致科技板块（IF2609, IH2609, TMT）受挫下行，A股缩量升波证夯实市场信心。科技赛道拥挤度过高（股指IC2609），当前有抱团松动迹象，短期风格更偏向大盘价值。
- 贵金属：白银跟随黄金波动但表现相对更弱，价格将测试50-55美元的年内低位。铂钯受需求改善提振，特别是钯金随着油价回落使燃油车相关需求改善及现货端价格坚挺，可尝试做空铂钯比，单边建议回调到位尝试做多。
- 黑色系：钢材去库支撑价格反弹短期企稳，多单持有。铁水见顶回落，铁矿石宽幅震荡，区间参考720-760元/吨。焦煤现货有所松动，山西煤矿复产推进，焦煤JM2609区间参考1200-1350元/吨，建议9-1反套。焦炭主流焦企第十轮提涨启动，市场传唐山限产，硅铁SF609成本存支撑，供需或转弱震荡，区间参考5600-5850元/吨。锰硅SM609供需偏宽松，成本或松动震荡，区间参考5650-5900元/吨。
- 有色金属：铜CU2608海外库存去化，国内货源偏紧，回调低多思路，主力关注10350元/吨附近支撑。氧化铝主力合约参考2650-2800元/吨，待事件驱动盘面拉涨A02609区域性货源错配逐步缓解，盘面低位震荡后择机逢高做空主力合约运行区间22500-23500元/吨，短期观望。铝AL2608日本MJP升水回落，铝价宽幅震荡主力参考22500-23500元/吨，短期观望。AD铝合金AD2609淡季供需双弱，关注废铝供应恢复节奏。锌ZN2608国内需求偏弱，关注海外库存变化，回调低多思路，主力关注24000-24500元/吨支撑。锡SN2608PPI数据不及预期，夜盘有色板块集体走弱观望短线区间操作为主，追多仍需谨慎，主力参考镍NI2609利好积累情绪修复盘面再度走强，短期仍关注镍矿配额落地130000-135000元/吨操作为主。不锈钢SS2608原料带动盘面联动上涨，基本面多空博弈持续偏强震荡调整，主力参考14500-15000元/吨操作。工业硅Si2609趋于平衡，期货窄幅震荡低位震荡，多单平仓。
- 新能源：多晶硅PS2609期货主力合约下跌后震荡回升，收十字星若有空单可持有。碳酸锂LC2609偏强震荡，主力参考15-15.8万元，短线逢低仓位试多。
- 能源化工：原油SC2608美伊战火重启，油价支撑较强观望。PX2609短期地缘支撑PX走势多单减仓：关注PX-SC价差中期逢高做缩机会。PTA2609短期地缘支撑PTA走势，加工费机会短纤PF2608供需驱动有限，跟随原料波动单边同PTA：PF盘面加工费在700-900区间震荡。瓶片7月供应预期明显提升，加工费预期承压，关注下游补货情况单边同TA：关注瓶片现货加工费在700附近的压制。EG2609成本端走强，且EG近端去库预期不变，短期EG下方空间有限EG9-1月差逢低做扩。纯苯BZ2608供需边际略转弱，短期地缘仍支撑纯苯走势多单减仓。苯乙烯EB2608供需预期仍偏弱，价格继续上行空间受限多单减仓。LLDPEL2609供增需减，但成本端走强，塑料偏强运行观望。PP2609供增需减，但成本端走强，PP偏强运行观望。甲醇MA2609关注地缘发展，甲醇震荡运行9-1正套。烧碱SH2609下游需求疲弱，烧碱价格震荡回落观望。PVCV2609地缘风云再起，成本上涨和出口预期推动PVC价格稳中上涨空头离场，以9-1正套形式跟进。尿素UR2609在1690附近轻仓试多，关注9-1正套机会。天然橡胶RU2609需求疫软，胶价承压观望。合成橡胶BR2609中东局势反复，BR偏强运行短期BR2609在13000-14000之间运行。
- 农产品：集运欧线EC2608MSK开仓环比持平，期价反弹修复08多单减仓，8-9正套持有。粕类M2609美豆需求预期改善，盘面支撑增强区间震荡。RM609生猪LH2609官方数据低于预期，市场信心持续修复9-11反套。玉米C2609向上驱动不足，期货低位震荡区间筑底。P2609/Y26油脂产量增幅放缓棕油维持偏强震荡，棕榈油可尝试9-1反套09/01609。白糖SR2609现货报价稳中下调，期货盘面放量下行短期观望。棉花CF2609美棉大幅下跌，郑棉盘面走弱多单减持。鸡蛋JD2609鸡蛋供应稳定，市场消化一般多单减持。苹果AP2610现货小幅去库，期价震荡波动卖出虚值看跌期权。红枣CJ2609销区到车减少，盘面偏弱运行观望。
