汽车行业研究周报：6月汽车出口延续高增

核心观点与关键数据

• 总体销量：6月中国汽车销量为281万辆，同比减少3.3%，环比增加6.9%。1-6月累计销量为1502万辆，同比减少4%。
• 新能源汽车销量：6月新能源汽车销量为164万辆，同比增长24%，环比增加9.8%，渗透率达到58.5%。1-6月累计销量为744万辆，同比增长7.4%，渗透率为49.6%。其中，纯电动汽车和插电式混合动力汽车分别占比70%和30%。
• 出口情况：6月汽车出口量为104万辆，同比增长75%，环比增加11.6%，占国内汽车销售量的36.9%。1-6月累计出口量为510万辆，同比增长65.6%，占国内汽车销售量的33.9%，出口持续高增长。

投资策略与重点关注

• 行业中长期逻辑：全球份额扩张和智能化升级是汽车行业的重要发展方向。
• 投资建议：关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，以及新能源汽车全球份额扩张和智能化升级赛道的核心企业。
• 长期看好：
  • 新能源领域具备先发优势的自主车企：比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。
  • 业绩稳定的低估值零部件龙头：华域汽车、福耀玻璃等。
  • 智能化优质赛道核心标的：德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等。
  • “国内大循环”带来的国产替代机会：菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等。
  • 强势整车企业对核心零部件的拉动效应：拓普集团、文灿股份、旭升集团等。

市场回顾

• 板块表现：汽车板块本周涨跌幅为-4.17%，在申万31个板块中位列第23位，跑输沪深300。
• 细分行业表现：汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为-1.70%、-5.68%、0.41%、-3.12%、-2.97%。
• 周涨幅前五股：征和工业、涛涛车业、鑫宏业、无锡振华、溯联股份。
• 周跌幅前五股：福达股份、肇民科技、德尔股份、浙江荣泰、兆丰股份。

主要相关材料/组件价格

• 车用动力电池价格：方形动力电芯价格保持稳定。
• 热轧卷板价格：价格有所上涨。
• 铝价格：价格有所上涨。
• 铜价格：价格有所上涨。
• 橡胶价格：价格有所上涨。

风险提示

• 销量不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 关键原材料短缺及原材料成本上升。