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汽车行业研究周报：5月汽车出口延续高增

交运设备 2026-06-15 刘宁申港证券表情帝

投资摘要：评级增持（维持），核心观点为汽车行业中长期逻辑偏向“全球份额扩张+智能化升级”，出口和智能化是重要支撑。建议关注低估值的整车和零部件龙头企业，以及新能源汽车全球份额扩张和智能化升级赛道的核心企业。
关键数据：
- 5月中国汽车销量263万辆，同比减少2.1%，环比增加4.1%；1-5月累计销量1221万辆，同比减少4.2%。
- 5月新能源汽车销量150万辆，同比增长14.4%，环比增加11.3%，渗透率56.9%；1-5月累计销量580万辆，同比增长3.5%，渗透率47.5%。
- 5月汽车出口93万辆，同比增长68.7%，环比增加3.2%，占国内销售量的35.4%；1-5月出口406万辆，同比增长63.3%，占国内销售量的33.3%。
投资策略及重点关注：
- 长期看好：比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等自主车企；华域汽车、福耀玻璃等低估值零部件龙头；德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等智能化赛道核心标的；菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等国产替代机会标的；拓普集团、文灿股份、旭升集团等受强势整车企业拉动效应的零部件企业。
- 本周重点关注组合：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子。
市场回顾：
- 汽车板块本周涨跌幅-4.62%，位列申万31个板块第28位，跑输沪深300。
- 细分行业涨跌幅：汽车服务-1.91%，汽车零部件-5.56%，乘用车-2.94%，商用车-3.03%，摩托车及其他-1.31%。
- 周涨幅前五股：中捷精工、万丰奥威、迪生力、绿通科技、东安动力；周跌幅前五股：腾龙股份、征和工业、斯菱智驱、易实精密、光洋股份。
风险提示：销量不及预期、市场竞争加剧、关键原材料短缺及成本上升。