汽车行业周报：自主品牌海外高增，强势出口有望延续

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块下跌0.4%，沪深300上涨1.9%。估值上，截止7月14日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为27倍，与上周持平。 投资建议：乘联会披露，从海外70个国家月度销量统计来看，2023年1-5月中国自主品牌出口销量达55万辆，同比增长47%，中国汽车品牌力快速提升，强势出口有望延续，出口导向型公司的业绩值得期待。另外，7/8月属于汽车消费淡季，在当前稳汽车消费的政策推动下，我们预计汽车产销走势保持相对稳定，9月进入旺季后数据改善或值得期待。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。 乘用车：7月1-9日，乘用车零售33.1万辆，环比下降2%，同比下降7%，同比下滑主要系去年同期车购税减半带来的高基数所致。未来在促销费政策支持下，汽车产销有望边际改善。主要标的：广汽集团（601238）、长安汽车 （000625）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）。 新能源汽车：7月1-9日，新能源乘用车零售12.2万辆，同比下降13%，环比下降1%；新能源乘用车批发11.5万辆，同比下降30%，环比增长6%。近期，集邦咨询指出，全固态电池车有望于2030年进入量产，续航力将追平燃油车，在技术持续迭代升级下新能源汽车渗透率有望持续提升。主要标的：主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控 （002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）。 智能汽车：据高工智能汽车消息，近期，德赛西威以千万元投资HUD初创公司炽云科技，此举将完善德赛西威的智能座舱解决方案，推动智能汽车产业快速发展。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团 （601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920，计算机组覆盖）、华阳集团（002906）。 重卡：中汽协数据显示，6月重卡销量约8.65万辆，环比增长12%，同比增长57%。我们认为，今年下半年，伴随国内经济稳中向好以及主流重卡企业对海外市场的积极开拓，重卡行业仍将保持复苏态势。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5788.7点，下跌0.4%。沪深300指数报收3899.1点，上涨1.9%。 子板块方面，乘用车板块下跌0.4%；商用载客车板块下跌3%；商用载货车板块上涨1%； 汽车零部件板块下跌0.1%；汽车服务板块下跌2%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业倒数第7位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，7.10-7.14） 图2：行业走势排名（7.10-7.14） 估值上，截止7月14日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为27倍，与上周持平。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是万安科技、凌云股份、星源卓镁、浙江世宝、博俊科技； 跌幅前五依次是双环传动、华阳集团、路畅科技、襄阳轴承、多利科技。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（7.10-7.14） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（7.10-7.14） 原材料价格方面，上周铜价上涨2.5%，铝价上涨1.7%，天然橡胶期货价格下跌2.1%，布伦特原油期货价格上涨1.8%，浮法玻璃价格下跌1.7%。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 7月1-9日 ，乘用车零售33.1万辆，同比下降7%， 环比下降2%。乘联会统计，7月1-9日，乘用车零售33.1万辆，同比下降7%，环比下降2%；今年累计零售985.6万辆，同比增长2%。7月1-9日，乘用车批发33.7万辆，同比下降9%，环比下降3%；今年累计批发1140.5万辆，同比增长8%。（来源：乘联会） 国家发改委等三部门发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》。意见提出，统筹考虑乡村级充电网络建设和输配电网发展，做好农村电网规划与充电基础设施规划的衔接，加强充电基础设施配套电网建设改造和运营维护，因地制宜、适度超前、科学合理规划县域高压输电网容载比水平，适当提高中压配电网供电裕度，增强电网支撑保障能力。在东部地区配合开展充电基础设施示范县和示范乡镇创建，构建高质量充电基础设施体系，服务新能源汽车下乡。（来源：财联社） 工信部发布第373批新车公示，共397款新能源车入选。本批新车公示中，新能源专用车共有292个型号，新能源乘用车共有82个型号，新能源客车共有23个型号。（来源：盖世汽车） 长春将发放3000万汽车消费券。长春市投入资金3000万元，于第20届长春国际汽车博览会开幕首日启动“消费券”形式的促进汽车消费活动。活动时间为2023年7月15日-8月15日。（来源：财联社） 传特斯拉洽谈在印度建厂。据报道，特斯拉已开始与印度政府讨论在该国建立一家汽车工厂的投资提案。据悉，该工厂的年产能高达50万辆，生产的电动汽车的售价将从200万卢比（合24400.66美元）起步。（来源：盖世汽车） 特斯拉中国产Model Y出海韩国。特斯拉开始在韩国销售中国制造的Model Y，并大幅降价以获得更多补贴。根据特斯拉韩国官方网站，这款后轮驱动车型的售价为5699万韩元(合4.4万美元)。在政府补贴的情况下，首尔的价格降至3.7万美元左右，在一些为电动汽车提供额外奖励的城市，价格低至3万美元。（来源：财联社） 小鹏汽车登陆以色列市场。小鹏汽车宣布，与以色列当地汽车经销商Freesbe达成战略合作伙伴关系，以拓展以色列市场。Freesbe将在以色列各地发展小鹏汽车的销售和服务网络。（来源：盖世汽车） 传奥迪洽购上汽智己电动车平台。据报道，有知情人士透露，奥迪正在与上汽集团就购买其电动汽车平台一事进行洽谈。知情人士表示，奥迪寻求购买上汽旗下电动汽车品牌智己汽车的电动汽车平台。其中一位知情人士补充称，谈判已进入最后阶段。（来源：盖世汽车） 博世氢动力模块在德国量产。该模块将首先搭载在美国Nikola公司的燃料电池电动卡车（8级卡车）上，该电动卡车计划于2023年第三季度在美国市场首次亮相。到2030年，博世计划凭借着氢能技术实现约50亿欧元的销售额。（来源：盖世汽车） 经纬恒润与江铃集团、小蓝经开区签署项目合作协议。根据协议，经纬恒润、江铃集团将充分发挥各自优势，在小蓝经开区合作建设汽车智能电动平台项目，主要从事汽车电子产品和新能源汽车电池包、集成式底盘的研发、生产和销售。（来源：盖世汽车） 理想汽车正在规划常州工厂产能提升项目。据报道，理想汽车正在规划常州工厂产能提升项目，此前被外界认为是第三工厂的重庆基地投产计划目前已经停止。理想方面回应，“将视国家产业政策以及自身的发展节奏，持续推进生产布局计划。目前正在努力提高常州工厂运转效率，以保证订单及时交付。”（来源：第一电动网） 蔚来打通G42沪蓉高速换电网络。沪蓉高速全长1,966公里，沿线布局26座换电站，平均103公里一座，途经上海、江苏、安徽、湖北、重庆、四川6省市。（来源：第一电动网） 2.2公司新闻 表1：主要车企6月销量情况（单位：万辆） 比亚迪：公司公告，为更加专注公司新能源汽车技术研发工作，聚焦新能源汽车核心技术和产品的持续迭代与创新，廉玉波先生将担任公司首席科学家职务，辞去副总裁职务，继续担任公司汽车总工程师、汽车工程研究院院长职务。（来源：公司公告） 爱柯迪：2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）披露，本次向特定对象发行A股股票拟募集资金总额不超过12亿元人民币（含本数），募集资金扣除发行费用后将投资用于新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地。（来源：公司公告） 继峰股份：2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）披露，本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过人民币18.1亿元（含本数），扣除发行费用后将全部用于合肥汽车内饰件生产基地项目、长春汽车座椅头枕、扶手及内饰件项目、宁波北仑年产1000万套汽车出风口研发制造项目、补充流动资金。（来源：公司公告） 岱美股份：向不特定对象发行可转债募集说明书披露，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过9.08亿元（含9.08亿元），扣除发行费用后将用于墨西哥汽车内饰件产业基地建设项目、年产70万套顶棚产品建设项目、补充流动资金项目。 （来源：公司公告） 亚太股份：公司公告，于近日收到国内某整车企业的定点通知，公司将为该客户某款新能源SUV车型提供前制动器总成及后制动器总成（带EPB）。根据客户规划，上述项目生命周期7年，预计将于2024年开始量产，生命周期销售总金额约为7.28亿元。（来源：公司公告） 2.3一周新车速递 表2：新车速递 2.4五/六月欧美各国销量 表3：5/6月欧美各国汽车销量情况（单位：万辆） 西欧合计包括德国、法国、西班牙、意大利、葡萄牙、英国、爱尔兰、比利时、荷兰、奥地利、瑞士、卢森堡、瑞典、挪威、芬兰、丹麦、希腊的乘用车销量 中欧/东欧合计包括俄罗斯、波兰、捷克、斯洛伐克、匈牙利、罗马尼亚、克罗地亚、斯洛文尼亚、保加利亚、乌克兰、爱沙尼亚、土耳其的乘用车销量，其中俄罗斯的销量包含轻卡 空白处尚未披露 3业绩预告 表4：部分标的2023半年度业绩预告（单位：亿元） 4核心观点及投资建议 乘联会披露，从海外70个国家月度销量统计来看，2023年1-5月中国自主品牌出口销量达55万辆，同比增长47%，中国汽车品牌力快速提升，强势出口有望延续，出口导向型公司的业绩值得期待。另外，7/8月属于汽车消费淡季，在当前稳汽车消费的政策推动下，我们预计汽车产销走势保持相对稳定，9月进入旺季后数据改善或值得期待。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。 乘用车：7月1-9日，乘用车零售33.1万辆，环比下降2%，同比下降7%，同比下滑主要系去年同期车购税减半带来的高基数所致。未来在促销费政策支持下，汽车产销有望边际改善。主要标的：广汽集团（601238）、长安汽车（000625）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）。 新能源汽车：7月1-9日，新能源乘用车零售12.2万辆，同比下降13%，环比下降1%； 新能源乘用车批发11.5万辆，同比下降30%，环比增长6%。近期，