台积电2026Q2法说会纪要

台积电2026年第二季度法说会纪要核心要点如下：

1. 三季度营收指引优于预期：

   • 三季度营收指引中值环比增长12.4%，高于一致预期9.3个百分点，是本次会议最大的超预期项；
   • 二季度营收环比增长12.0%，高于一致预期0.5个百分点；
   • 二季度毛利率为67.7%，高于一致预期0.6个百分点；
   • 三季度毛利率指引中值为66%，低于一致预期0.2个百分点。

2. 全年营收增速与资本支出（CapEx）优于市场预期：

   • 全年美元营收增速上调至“略高于40%”，年内已两次上修：
     • 2026年第一季度法说会预期“30%以上”；
     • 2025年第四季度法说会预期“接近30%”；
   • 本次上修幅度约10个百分点；
   • 全年CapEx指引优于市场预期。

3. 二季度营收指引优于预期：

   • 三季度营收指引中值环比增长12.4%，高于一致预期9.3个百分点；
   • 二季度营收环比增长12.0%，高于一致预期0.5个百分点；
   • 二季度毛利率为67.7%，高于一致预期0.6个百分点；
   • 三季度毛利率指引中值为66%，低于一致预期0.2个百分点。

4. 全年营收增速与CapEx上调：

   • 全年美元营收增速上调至“略高于40%”，年内已两次上修；
   • 本次上修幅度约10个百分点；
   • 全年CapEx指引优于市场预期。