思特威 26H1归母超预期重视MicroLED光通信行业机会

2026-07-16 未知机构杨建江

业绩预告超预期：思特威发布26H1业绩预告，归母净利润中值5.2亿元，同比增长31.0%；扣非归母净利润中值5.0亿元，同比增长26.4%。其中，26Q2营收中值24.9亿元，同比增长22.1%，归母净利润中值2.8亿元，同比增长38.0%。
MicroLED光互联系统取得突破：公司发布MicroLED光互联系统demo，实现3G单通道带宽，负责发射端TX和接收端RX芯片设计及系统整合。产业端合作紧密，下游需求明确，有望开启公司发展新阶段。康宁未来可能推进基于玻璃基板的MicroLED CPO方案，加速行业空间释放。
主业稳健增长：
- 手机业务：中高端新品放量及安卓新客户导入带动业务增长，预计26年营收增长15%，后续韩国/北美大客户有望带来新增量。
- 车载业务：3MP份额持续提升，8MP新品预计年内量产，预计26年营收近翻倍增长。端侧AI ASIC开发有望受益行业扩容。
- 安防业务：受益To G业务置换周期、多摄升级趋势及国内晶圆厂产能储备，预计实现30%营收增长。
- 新兴业务：机器人领域持续对接终端客户，工业&医疗领域高端产品持续发布，有望受益行业扩容。
估值与建议：一致预期26年净利润14亿元，对应PE仅30倍，建议重视。
风险提示：下游需求不及预期，新品进展不及预期。