台积电再次上调资本开支,AI景气趋势预计持续至2029-2030年Q2,多维度表现超预期。
Q3营收达指引上限402亿美元,YoY+33.7%,QoQ+12%,超市场预期393亿美元;净利润224亿美元,YoY+74.3%,QoQ+23.4%,超市场预期194亿美元;毛利率67.7%,YoY+9.1pct,QoQ+1.5pct,超市场预期67.1%。毛利率上行主要得益于成本优化及稼动率提升,但海外厂区投产摊薄部分利好。
Q3指引超预期,全年营收指引上调至446-458亿美元,YoY+36%。
核心观点:AI景气持续,公司业绩多维度超预期,资本开支上调反映长期增长信心。