摘要
周四股指大幅下挫，沪指收盘下跌1.85%，期指主力合约全面走弱。成交持仓方面，IH成交上升持仓下降，其他品种成交持仓均上升。
重要资讯
31个一级行业多数下跌，电子拖累四大指数，食品饮料小幅带动300和50，计算机、传媒分别带动500、1000。资金方面，300和50转为流出。央行公开市场操作净投放流动性6160亿元，短端资金成本小幅上行。国内经济供需改善加快，外需维持强势，再通胀步伐稳定，宏观政策增量不多。海外方面，全球经济平稳，通胀有回落迹象，美联储年内加息预期下降至100%左右，美股高位震荡，VIX指数维持低位，人民币汇率震荡上行，地缘政治风险暂无变动，避险情绪上升。
市场逻辑
国内经济基本面数据改善，再通胀利多可能减弱，货币和财政政策暂无增量利多，海外政策潜在变动仍需警惕，地缘政治风险影响不大，避险情绪大幅利空市场，外盘和汇率影响偏多。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
交易策略
沪指跌穿3900点，短线弱势明显，关注3800点至3850点一线支撑。抄底多头及时止损转向观望，中期布局头寸继续持有。股指或延续板块分化、总体震荡上行走势，持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率继续收窄，反套和超额收益空间不到9%。跨期价差方面，12-09价差大幅上行，多远空近、做多价差思路不变。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价多数上升，短线继续看多，中长期方向或将明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑：
- 沪深300指数：压力5060-5080，支撑4450-4500
- 上证50指数：压力3050-3070，支撑2770-2790
- 中证500指数：压力9770-9790，支撑7400-7600
- 中证1000指数：压力8980-9010，支撑7200-7400
