032 通信周沙龙-光通信cpo国产链更新20260715

发布时间：2026-07-15 一、核心要点 1. 当下市场波动加剧，建议逢低布局，核心逻辑是国产大模型对算力及相关硬件需求持续激增。2. 多家国内外大厂推进自研AI芯片，国内智谱、MiniMax、Deepseek均有相关动作，海外Meta、博通也在推进AI芯片研发。3. 多家产业链公司中报亮眼，如汇聚科技上半年纯利同比增150%-170%，浪潮上半年规模净利率同比增226%-288%。4. 国内长兴存储7月16日上市，上半年规模净利预增超22倍，拟募资295亿投向产能升级与研发。 二、投资线索 1. 国产算力芯片板块，重点关注寒武纪、盛科、海光，相关标的受大盘波动影响小，超额收益明显。2. 光模块、光纤板块，建议关注偏价值的大型光模块企业、有生态卡位的小型光模块企业及有业绩支撑的二线光模块企业，三季度1.6T光模块将进入高速成长期，A1A2等高价光纤三季度将贡献业绩。3. 存储相关板块，关注国产存储企业出海进展，长兴存储在DRAM领域追赶海外巨头，产能规模稳步提升。4. 其他值得关注的标的或企业，如与字节合作研发豆包AI手机的努比亚，与苹果合作的博通，推进算力投资的亚马逊等。 三、风险与关注 1. 海外大厂资本开支存在不确定性，市场曾误读Meta算力租赁业务，后续需关注谷歌资本开支计划公布情况。 2. 存储板块受供需格局变化影响，海外三星、SK海力士、美光仍占据DRAM市场90%以上份额，需关注国产存储企业突破高端产品（如HBM）进度。 3. 部分光模块企业曾传出二季度业绩下调消息，虽已澄清，但需跟踪后续行业出货量变化。 四、后续关注点 1. Meta、谷歌等海外大厂资本开支计划公布情况，验证全球AI算力需求。2. 国产存储企业高端产品研发进展及海外出货情况。3. 光模块、光纤等产业链企业三季度业绩表现。4. 国内大模型自研芯片落地及商业化进展。