中金公司 长城汽车1H26业绩预告交流电话会

00:00:01 大家好，欢迎参加中金公司长城汽车2026年半年度业绩预告交流电话会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次会议为中金公司闭门会议，仅限受邀嘉宾参会。本次会议交流内容仅供参考，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价，或提供任何投资决策建议的服务，嘉宾交流观点仅代表其本人的判断，中金公司对其信息及观点的完整性，准确性不作任何形式的确认或保证。对依据或者使用本会议内容所造成的一切后果，中金公司及或其关联机构、人员均不承担任何责任。 00:00:42 未经中金公司和演讲嘉宾书面许可，任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等。如有违反上述限制的行为，中金公司保留追究相关方法律责任的权利。 00:00:58 更多中金电话会议回放和AI转纪要，欢迎登录中金点睛网站或小程序查看，Thisconference is a closed door meeting of CICC.Only invited guests are allowed to attend theconference.The information and opinions presented in this conference. 00:01:14 Are for reference only and do not constitute an offer to buy or sell or a solicitation of anoffer to buy or sell any securities or financial products, or any investment advice or service.The invited guest speech only represents their own opinions and or or judgment. CIC doesnot make any form of confirmation or guarantee for the completeness or accuracy of anyinformation, opinions and or or judgment presented by the guests. 00:01:40 CICC and or or its associated entities and persons shall not be held liable for anyconsequences arising from the reliance on, or use of any content of this conference withoutthe written permission of CICC and the guest speaker. No organization or individual isallowed to do so, publish, forward, reprint, disseminate, copy, edit or modify in any form theconference contents and relevant information. CICC reserves the right to take legal actionsagainst any violator of the above restrictions. 00:02:13 诶，好的，呃，各位投资人大家晚上好，呃，那也是欢迎大家拨我加入长春汽车半年度业绩预告交流电话会。呃，那公司也是在这个刚刚发布了呃这个业绩预告，呃呃这个呃整个预告呃，当然当然内容，呃其中也提及了这个上半年实现呃盈利啊的相关的一些原因。呃，但我相信大家可能也还有更多的问题， 00:02:40 我们也是第一时间邀请到公司的管理层，呃做一个这个解读啊，那呃呃这个主讲的嘉宾呃，我们邀请到的分别是长城汽车的执行董事兼CFO李红栓洪栓总，呃以及投资者关系经理郝硕硕总。呃，那我们还是这个有请公司先做呃简单的介绍啊，之后我们再进入到这个问答环节啊，有请，嗯好的，呃，感谢中金公司常总的开场，各位投资者啊，大家晚上好，我是长期手郝硕。呃，公司呢也确实刚刚发布了。 00:03:13 这个中期的一个业绩预告业绩呢也其实存在较大的一个这种波动性。今天晚上呢，我们也是希望召开这次业绩的一个说明会吧，可以解答投资者的这种疑惑。今天呢，我们也很荣幸地邀请到了公司的执行董事兼CFO啊李红春女士出席。话不多说呢，我呢先给了大家来汇报一下我们的一个业绩近况啊，那后续的话呢，大家可以向我们进行这种相应的提问。今晚呢，公司也是发布了2026年中期的一个业绩预告，上半年呢，我国汽车行业运行总体平稳。 00:03:47 产销累计降幅呢也是逐月收窄的一个这种态势。上半年呢，新车累计销售是达到了1501.7万台，同比是下滑了4.1%。新车出口呢达到了509.6万台，同比是增长了65.3%。同期呢，呃乘用车累计销售呢也是达到了1272万台，同比是下滑了6%。乘用车出口呢是443.2万台，同比是增长了71.7%。 00:04:15 在这种背景下呢，公司2026年上半年也是实现了一个逆势增长的一个态势。上半年呢实现新人销售是58.39万辆，同比是增长2.5%，跑赢大盘4.6个百分点。其中呢，海外市场新车销售呢是达到了29.14万辆，同比增长47.44%。占公司整体的一个销量比例也是达到了49.91%。第二季度呢，公司新人销售31.48万辆，同比是增长了0.6%。新车销量呢也是续创第二季度历史的一个新高，环比呢也是达到了17%的一个增长，新车效果呢也是 逐步体现。 00:04:55 全新产品周期也在持续发力。其中呢，我们第二季度公司海外新车销售呢是16.13万辆，同比是增长51.1%，环比是增长24%。海外销量呢也是首次超过了国内销量，2026年的6月份更是首次突破月销6万台的大关。今年上半年呢，像巴西、巴基斯坦、印尼、科威特、厄瓜多尔、委内瑞拉、埃及、德国这些市场，我们的销量都是达到了100%以上的一个增长。泰国、南非、秘鲁、卡塔尔这些市场的话呢，销量也是增长了50%以上。增速在50%以上的市场，销量占比呢也达到了70%。后续呢，公司会继续发力，争取在年底前完成挑战月销7万台的目标。 00:05:42 二六年上半年呢，公司预计半年度，实现归属于母公司所有者的净利润是23.5亿元到26亿元。与上年同期相比呢，是减少了37.37亿元到39.87亿元，同比减少58.97%~62.92%。当期归属于母公司所有者的，扣除非经营性损益的净利润是15亿元到17.5亿元，与上年同期相比呢，减少18.3亿元到20.81亿元，同比减少51.14%~58.12%。 00:06:13 本报告期呢，公司销量和营业收入都是同比增长的，海外销量及国内高价值车型增长也是驱动公司全球化品牌力持续提升。本期净利润同比下降呢，主要系海外税收政策补贴收益收回延期以及汇率波动影响。本期汇兑损益对冲所汇保值产品收益后，综合汇兑损失是2.66亿元，汇兑收益同比减少是17.59亿元的一个水平。剔除海外税收政策补贴收益收回延期及综合汇兑损失的影响后，公司净利润同比基本持平。 00:06:52 公司整体车型盈利基本面稳健，依托归元理念，从成本控制维度、财务造血能力等维度方面保持较好的水平，降本能力强且具有充足的现金储备。相关详情呢，公司会通过中期报告进行披露，欢迎各位投资者持续关注。 00:07:10 长安汽车海外市场呢深耕近28年，始终坚持长期主义高质量发展，从品牌产品出海到以全场景、全动力、多品类的布局满足全球用户的需求。品牌进入全球170多个国家和地 区，与国际1600多个经销商伙伴共同发展，赢得了越来越多的用户的选择和信赖。 00:07:32 2022年呢，公司也正式实施了one 7+M的一个品牌战略，强化研产供销服全面出海的生态模式，聚焦产能在地化、经营本土化、品牌跨文化和供应链安全化的国际新四化。通过在当地建立生产基地、销售网络和研发中心，深度融入全球市场，海外体系力不断提升。在One吉M品牌战略指引下，品牌美誉度、服务满意度、平均售价和品牌健康度等指标持续向好。 00:08:03 在泰国、巴西、沙特、澳大利亚、南非、智利等国家，公司的市场地位、市场售价、能源匹配、二手车保值率、品牌形象、售后服务、奖项和满意度、渠道效率等方面都是表现突出。首先我们来看市场地位方面，长安汽车在智利的销量的话呢是排到整个市场第五，中国品牌第一，皮卡品类也是第一。在巴西呢，我们的哈弗H6也是占据了D级SUV混动SUV的市占率第一市场， 00:08:32 售价方面呢，我们的全球定价也是高于主流中国品牌巴西的。我们的加权平均售价呢是达到了27万雷亚尔，折合人民币呢是35万元，也是高于丰田、比亚迪、奇瑞等核心竞企，形成清晰的中国品牌高端定位。 00:08:50 能源类型占比方面呢，我们的多动力也是布局适配全球。在泰国呢，我们的纯电动车型的销量占比呢是达到47%，也是领先于行业的一个平均水平。二手车保值率方面呢，我们的坦克300柴油一年保值率可以达到84%，持平丰田，优于中国品牌的一个均值表现品牌形象方面呢，全球品牌形象也是高度统一，高端可靠科技越野的属性鲜明，已经建立了差异化的一一个认知。 00:09:20 售后服务方面呢，售后指标的话呢也是接近了日系的一个标杆。比如说我们的配件满足率可以达到90%以上，一次性修复率呢可以达到85%以上。这些指标均处于行业的一个中上水平，奖项和满意度方面的话呢，我们在多个国家的服务满意度都是位列中国品牌第一的，获得了权威机构的认可。用户和渠道口碑也是持续提升，渠道效率方面呢，也是在 onetime的一个这种战略的一个这种指导下，海外渠道呢。 00:09:50 我们分成了经济大众型网和坦克魏牌为代表的高端网。上半年呢，我们准入了378家的海外网络，主要分布在了欧洲、东南亚、拉美等区域。上半年呢，我们的平均月度的单店的效能是达到了32.5辆。 00:10:08 部分市场呢，比如说巴西啊，我们这个市场的这个单店单店的一个月销的话呢是超过了50辆，单店效能呢也是持续增长，普遍呢也是高于中国的竞企。在巴西的话，我们甚至是高于丰田的一个表现。其实上半年运营的这个网络数量的话呢已经达到了1683个，高端网呢，在卡塔尔、阿联酋这些市场呢，都已经取得了突破。 00:10:31 目前呢，公司的高质量出海路径呢已经进入了高速增长期。公司呢始终践行高质量出海的一个战略，以旗下品牌的品类特点制定不同的发展路径来实现全面出海。结合不同国家和地区的市场和产业政策，差异化布局新能源产品。我们的新能源产品的销量从去年同期的4.7万台，增长到今年的7.3万台，占比呢也从去年同期的23.8%增长到今年的25%。欧拉品牌呢，今年上半年海外销售是1.12万台，同比是增长了79%。魏牌的海外销售呢也是接近4000台，同比是增长了124%，坦克品牌的海外销售呢更是超过了3.5万台，同比是增长64%。 00:11:15 高价值产品的一个占比呢也持续提升，带动了我们海外业务的一个整体盈利能力的一个提升。欧拉5呢基于国家平台提供了h EV ice BEV多种动力形式的版本。自上市以来呢，我们的月度的订单数据的话已经超过了1.4万台的一个水平。在巴西啊泰国这些市场的话呢表现尤为突出。你像我们在巴西市场呢，我们订单的话呢，现在已经有6227台的一个水平，泰国的订单的话呢，我们也已经达到了5846台。 00:11:46 同时呢，我们在西班牙、意大利这些欧洲的这些市场呢，也已经在6月底正式的启动了新车的上市，最终呢会形成覆盖欧洲、澳新巴莫、南非、中南美、中东、北非及中西南非这些核心区域的一个全面的一个布局。 00:12:05