盘前Plus+｜今日重点关注：苯乙烯、棉花

发布时间：2026-07-15 09:28:19作者：国泰君安期货来源：国泰君安期货 研报正文研报正文 重点关注重点关注 苯乙烯苯乙烯：：短期偏强，关注eb-bz扩利润。地缘风险之下，成本端石脑油维持强势格局。纯苯低库存偏强持续积压下游，导致苯乙烯，己内酰胺环节开始有明显负反馈。bz-eb前期被压缩至低位，苯乙烯边际装置京博开始停车，新浦也面临断料风险。乙烯价格强势，整体持续向上驱动，eb-bz扩利润有基础。下游PS近期补库积极，EPS刚需补货，ABS仍然采购意愿不佳，整体需求维持稳定。己内酰胺原料备货低库存，纯苯原料采购不易，开始有负反馈。短期关注eb-bz。 棉花棉花：：抛储政策落地，市场表现相对平稳，关注抛储的实际成交及持续时间，关注内外棉价差。市场关注的抛储政策于7.13日下午正式公告，将于7.20日开始，本次抛储暂未公布总量和持续时间。由于对本次抛储政策早有预期，所以短期内市场反应较平淡。暂时来看，预计旧作供应将趋于宽松，在新作供应尚不确定的情况下，预计期货合约上近弱远强将更加明显，另外基差也有回落的风险。不过，棉花期、现货价格的单边走势，可能还需要关注抛储的实际成交情况及持续时间，以及外盘棉花期货走势，基于新年度国内棉花消费前景仍然乐观以及当前是新作棉花关键生长期的情况下，预计郑棉期货短期内下跌的压力有限，如果外盘棉花期货大幅上涨，仍将带动郑棉期货上涨；但是，如果抛储持续时间较长，将限制郑棉期货的上涨动能，特别是在新作集中上市时，棉价或将面临回落压力。建议关注内外棉价差逢高做缩的机会。 所长早读所长早读 观点分享：美国6月未季调CPI同比增速放缓至3.5%，6月季调后CPI环比下降0.4%、为六年来首次录得下降；数据公布后，利率期货定价美联储到年底加息幅度约为30个基点、较前一日减少9个基点，据CME"美联储观察"，美联储7月维持利率不变的概率为84.5%、累计加息25个基点的概率为15.5%，到9月维持不变的概率为42.2%，现货黄金一度冲击4100美元关口。美联储主席沃什在众议院证词中承诺终结高通胀时代、表示将密切关注AI冲击，并称若调整资产负债表、市场将获得充分预告；沃什今日22时将出席参议院听证会，美国6月PPI将于今晚20时30分公布，美联储经济状况褐皮书亦将于次日凌晨发布。持仓方面，SPDR黄金ETF持仓增加1.998吨至1004.447吨，iShares白银ETF持仓大增102.64吨至14957.28吨。国内方面，今日10时将公布中国二季度GDP、6月社会消费品零售总额及规模以上工业增加值；海关总署数据显示，上半年中国外贸首破25万亿元、同比增长16.9%，出口增速超过10%、已连续11个季度保持增长；中国人民银行今日将开展14000亿元买断式逆回购操作、期限为6个月。 今日早评今日早评 *温馨提示：以下所列为各相关品种的报告目录。黄金：通胀拐点落地但表现平平白银：上涨乏力铜：库存减少，支撑价格铅：LME库存增加，施压价格铝：利多出尽氧化铝：震荡铸造铝合金：跟随电解铝铂：向上反弹钯：表现强势镍：高位库存边际去化，盘面压力稍有缓和不锈钢：警惕印尼镍铁消息影响，现实约束弹性碳酸锂：下方空间有限工业硅：盘面区间震荡格局多晶硅：供需弱势铁矿石：季末冲量结束，澳洲巴西发运下降螺纹钢：板块情绪共振，宽幅震荡热轧卷板：板块情绪共振，宽幅震荡焦炭：宽幅震荡焦煤：宽幅震荡原木：供需宽松，价格区间震荡对二甲苯：月差正套，成本支撑偏强PTA：月差正套，成本支撑偏强MEG：低库存、月差正套，单边偏强橡胶：震荡偏强合成橡胶：价格中枢上移沥青：成本支撑，基差收窄LLDPE：地缘继续反复，成本支撑偏强PP：纸面利润压缩，月中部分装置重启烧碱：估值低位，震荡为主纸浆：震荡运行甲醇：震荡运行尿素：国际局势反复，震荡有支撑苯乙烯：短期震荡LPG：地缘反复，油价中枢抬升丙烯：供应回归，下游亏损，关注基本面拐点PVC：估值低位，震荡为主燃料油：持续上涨，价格继续冲高低硫燃料油：短期相对弱于高硫，亚太现货高低硫价差突破高位集运指数（欧线）：宽幅震荡短纤：供强需弱，价格上方承压瓶片：供强需弱，价格上方承压胶版印刷纸：观望为主纯苯：震荡偏强棕榈油：产地驱动不强，原油带动为主豆油：高温干旱或有缓解，地缘仍有反复豆粕：隔夜美豆微跌，连粕或震荡豆一：黑龙江省储抛储，盘面震荡玉米：震荡运行白糖：关注反套机会棉花：抛储政策落地，前期市场有所消化鸡蛋：震荡调整生猪：关注产能实质性去化后的估值修复花生：等待新驱动 精选品种技术解盘精选品种技术解盘